金龙鱼（300999）2024年三季报简析：净利润减32.78%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金龙鱼（300999）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1754.54亿元，同比下降6.93%，归母净利润14.31亿元，同比下降32.78%。按单季度数据看，第三季度营业总收入659.76亿元，同比下降5.49%，第三季度归母净利润3.34亿元，同比下降71.25%。本报告期金龙鱼公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达318.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率4.89%，同比增3.16%，净利率0.77%，同比减29.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计77.21亿元，三费占营收比4.4%，同比增14.31%，每股净资产17.05元，同比增1.86%，每股经营性现金流2.31元，同比减35.71%，每股收益0.26元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.31%，资本回报率不强。去年的净利率为1.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额139.33亿元，累计分红总额20.39亿元，分红融资比为0.15。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.16%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.09%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.47%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.86%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达318.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在31.25亿元，每股收益均值在0.57元。

持有金龙鱼最多的基金为南方大数据100A，目前规模为12.8亿元，最新净值0.7202（10月31日），较上一交易日下跌0.41%，近一年上涨2.26%。该基金现任基金经理为冯雨生。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：上半年公司收入同比下降是由于产品销售结构发生了变化，还是由于产品降价导致的？
答：公司上半年收入同比下降主要原因是产品价格随着原材料行情落而整体下降，整个粮油行业都出现了这一情况。针对这一现状，我们会更注重产品销量，因为销量代表了消费者数量，以及消费者的产品使用量。

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