海南发展（002163）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海南发展（002163）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中海南发展营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入41.83亿元，同比上升15.67%，归母净利润9157.26万元，同比上升163.33%。按单季度数据看，第四季度营业总收入13.16亿元，同比上升4.96%，第四季度归母净利润-5565.32万元，同比上升23.89%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.72亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.82%，同比增22.77%，净利率2.02%，同比增141.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.0亿元，三费占营收比7.17%，同比减8.19%，每股净资产1.71元，同比增7.59%，每股经营性现金流0.16元，同比增1430.27%，每股收益0.11元，同比增164.71%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资活动现金流入小计变动幅度为11367.62%,原因:本期处置海控矿业51%股权收到的现金净额影响。
2. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-57.73%,原因:上期收到非公开发行募集资金，本期无此事项。
3. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-49.32%,原因:2022年至2023年公司取得长期借款增加，负债结构不断优化，本期归还借款本金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。

负债状况方面，公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为80.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.85%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达821.27%）

重仓海南发展的前十大基金见下表：

持有海南发展最多的基金为鑫元国证2000指数增强A，目前规模为0.91亿元，最新净值0.8367（4月19日），较上一交易日下跌0.5%。该基金现任基金经理为刘宇涛。

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