甬矽电子（688362）2024年一季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期甬矽电子（688362）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中甬矽电子营收上升亏损收窄，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入7.27亿元，同比上升71.11%，归母净利润-3545.04万元，同比上升28.91%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.27亿元，同比上升71.11%，第一季度归母净利润-3545.04万元，同比上升28.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.23%，同比增69.6%，净利率-6.7%，同比增50.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.24亿元，三费占营收比17.04%，同比减13.57%，每股净资产5.85元，同比减4.74%，每股经营性现金流0.49元，同比增19844.55%，每股收益-0.09元，同比增25.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达58.43%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和市值相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过增速爆表，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.17%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.09亿元，每股收益均值在0.27元。

重仓甬矽电子的前十大基金见下表：

持有甬矽电子最多的基金为新华鑫回报混合，目前规模为0.94亿元，最新净值1.0943（4月19日），较上一交易日下跌1.78%，近一年下跌24.09%。该基金现任基金经理为王丹。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前介绍？

答：公司于2017年11月设立，位于中意宁波生态园区，公司主营业务为集成电路的封装与测试，从成立之初即聚焦集成电路封测业务中的中高端先进封装领域，并根据客户需求提供定制化的封装技术解决方案，在射频前端芯片封测、P类SoC芯片封测、触控IC芯片封测、WiFi芯片封测、蓝牙芯片封测、MCU等物联网、电源管理芯片、计算类芯片、工业类和消费类产品等领域具有良好的市场口碑和品牌知名度。公司被评为国家“集成电路重大项目企业名单”。

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