中盐化工（600328）2024年一季报简析：净利润减88.9%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中盐化工（600328）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中中盐化工净利润减88.9%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入26.53亿元，同比下降43.82%，归母净利润5629.55万元，同比下降88.9%。按单季度数据看，第一季度营业总收入26.53亿元，同比下降43.82%，第一季度归母净利润5629.55万元，同比下降88.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.18%，同比减50.22%，净利率2.42%，同比减83.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.9亿元，三费占营收比7.18%，同比增76.39%，每股净资产8.28元，同比减19.92%，每股经营性现金流0.01元，同比减93.76%，每股收益0.04元，同比减91.47%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达51.05%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年良好，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.11%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在15.13亿元，每股收益均值在1.03元。

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