金石资源：4月2日接受机构调研，中庚基金、中欧基金等多家机构参与

证券之星消息，2024年4月17日金石资源（603505）发布公告称公司于2024年4月2日接受机构调研，中庚基金孙伟、中欧基金息荣雪、睿远基金朱璘、开源证券张晓峰参与。

具体内容如下：

问：今年3月初，国家矿山安全监察局出台了全国萤石矿山整治，行业中长期中小产能退出是大趋势，这个政策是否会加速产能出清？

答：这个文件是全国性的，并且是专门针对萤石矿的安全生产专项整治，这在过去是没有过的。文件今年3月份出台，专项整治的时间从3月到8月，事实上1月份江西省已经出台了类似文件。根据国家矿山安全监管局综合司这个文件的安排，3-5月是自查自改阶段，6-7月是重点检查阶段，8月份是重点检查和总结评估阶段。现阶段是自查阶段。我们认为这次政策的出台是比较严格的，特别提出要强化源头管理，即在萤石矿山企业较多、问题隐患突出的地区，要制定关闭退出一批、整合重组一批、改造提升一批“三个一批”工作清单持续攻坚，强力推动萤石矿山安全生产秩序稳定向好。我们理解这确实可能会加快出清。

问：包头项目是否不受这个矿山总局这个文件影响？

答：我们包头项目只有尾矿选矿环节，不涉及萤石矿山的开采。

问：近期萤石价格的反弹，结合行业库存水平、需求淡旺季情况，哪方面占主导因素？

答：受安全检查等因素影响，供给端明显偏紧。但一季度下游氢氟酸开工率也比较低，预计二季度会开始好转。接下去随着下游需求好转叠加供给紧张，总体还是看好后期价格。但也请大家关注市场价格变化，注意投资风险。

问：2023年包钢金石85亿利润，金鄂博1,600多万，按照43%和51%的权益，15%所得税算下来归母净利润是8,600多万，和公司披露的7,392万元之间的差异是什么？

答：金鄂博有库存，对于包钢金石销售给金鄂博，但金鄂博没有自用或外售的那部分库存，我们在合并报表计算收益时予以了扣除。

问：包钢金石、金鄂博氟化工，两公司库存萤石精粉共30多万吨，库存为什么这么大，后续怎么规划？

答：库存比较多的原因，主要是包钢金石和金鄂博氟化工投产时间有错配，氟化工是去年八月份才试生产的，包钢金石投产早，而包钢金石的产品主要是供给金鄂博自用，所以时间上有错配。今年按照两家公司的生产计划，金鄂博自用会消耗掉50万吨以上的包钢萤石粉，其余新增的包钢萤石粉和库存产品也要通过金鄂博对外销售，也就是要对外销售一部分产品以降低去年的库存。

问：金鄂博氟化工的转固情况？折旧情况？

答：金鄂博一期已经于2023年8月份转固。由于试生产期间生产规模还没上来，2023年报报告期内单吨折旧摊500多元，对盈利影响较大。

问：江西金岭锂业平均成本大约2000元/吨，净利率约40%，销量为什么只有85万吨

答：报告期内净利率比较高，是因为去年刚投产时6-9月份间对外销售的价格还不错，有六七千元每吨。后面随着碳酸锂跌价，锂云母精矿也跌的比较多，价格波动大，所以销售放缓。后期，随着我们降本增效措施的推进，市场价格逐步企稳后，我们会加大销售力度。

问：江山金菱单一矿山“探转采”办理的情况？

答：目前还在办理中，还需要一些时间。即使探转采办理完成，后续矿山建设至少还要2-3年。所以我们经常说，单一萤石矿山投放产能周期是比较长的，如果从勘探阶段开始算，到出让、办理“探转采”等相关手续，再到矿山规划、设计、建设、投产，通常需要6-8年甚至更长时间。

问：公司全球化的布局是先考虑外蒙项目完成后，再考虑南非、南美吗？

答：这个应该没有先后之分，主要看时机。但目前在推进的是蒙古项目。

问：2024年资本开支是否会减少？

答：目前看是这样。

问：萤石产品去年进口比较多，是否对国内价格有较大冲击？

答：事实上，大家看到萤石价格去年还是比较坚挺，价格中枢稳步向上。进口问题，我们在年报中也有所分析。海关数据显示，进口产品中主要是氟化钙含量97%以下的萤石产品，据测算以平均品位在45%左右的普通萤石原矿为主，以及有少部分高品位萤石块矿，外加少量萤石精粉，所以实际折合成萤石精矿产品没有那么多。

金石资源（603505）主营业务：专注于萤石矿的投资和开发,以及萤石产品的生产和销售。

金石资源2023年年报显示，公司主营收入18.96亿元，同比上升80.54%；归母净利润3.49亿元，同比上升56.89%；扣非净利润3.51亿元，同比上升62.23%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入7.41亿元，同比上升86.69%；单季度归母净利润1.03亿元，同比上升47.56%；单季度扣非净利润1.05亿元，同比上升62.62%；负债率57.82%，投资收益6375.51万元，财务费用3495.88万元，毛利率34.58%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为34.89。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3383.89万，融资余额减少；融券净流入87.77万，融券余额增加。

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