利德曼（300289）2023年年报简析：净利润增127.26%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期利德曼（300289）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中利德曼净利润增127.26%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入4.62亿元，同比下降34.62%，归母净利润1533.74万元，同比上升127.26%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.21亿元，同比下降25.98%，第四季度归母净利润-842.93万元，同比上升90.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率57.4%，同比增34.92%，净利率4.91%，同比增196.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.71亿元，三费占营收比37.08%，同比增35.5%，每股净资产3.2元，同比增0.89%，每股经营性现金流0.24元，同比增20.07%，每股收益0.03元，同比增130.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达976.45%）

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