兴瑞科技：9月28日接受机构调研，东吴证券、大成基金参与

2022年9月30日兴瑞科技（002937）发布公告称公司于2022年9月28日接受机构调研，东吴证券马天翼、大成基金方向 韩创 李煜参与。

具体内容如下：

问：请介绍下公司发展历程

答：90年代彩色电视兴起，机械调谐器向电子调谐器转换，公司前身通过住友商社，以自身工艺技术和制造能力进入三洋（后被松下并购）、东芝、夏普、松下、索尼等日本主要电视机厂，同时进入欧美最大的两家电视机厂商，国内主要为 TCL、康佳和长虹；2008-2009 年期间，随着电视机行业转型，我们凭借多年在制造工艺、品质、技术、精益管理的积累获得国际大客户的认可和信赖，从电视机行业切入到家庭智能机顶盒，并逐步向网通网关、智能安防等品类延展。同时，公司以核心工艺技术和制造能力，借助国际客户介绍，进入到博世供应链体系；2018年公司在松下长年合作的信赖下，获得与其同步研发 BMU 镶嵌注塑产品成功定点的机会正式切入新能源汽车领域。

2022 年上半年度，汽车电子及新能源汽车业务实现销售收入 2.52 亿元，同比增长 37.54%，新能源汽车业务实现翻倍增长，占汽车电子营收 50%以上。

问：公司近两年人才引入节奏加速，主要是基于什么考虑？

答：公司高度重视人才建设和梯队布局，随着新能源汽车的定点和战略规划，公司加快在市场、研发、生产技术等各岗位的人才引入和梯队培养，以满足公司持续发展需要，同时进一步夯实研发、技术储备，增强行业先发优势能力。

问：请介绍下公司产能扩张情况

答：报告期内，公司海内外六大建设生产基地的产能布局有序落地。东莞新工厂于今年 6月正式竣工验收，三季度正式投产；慈溪新能源汽车零部件产业基地的总投资额由 39,293.44 万元调增至 66,259.95万元，于 2022 年 7月 3日完成奠基仪式并正式开工，项目预计于 2024年上半年投产。

问：公司产品在制造方面的核心竞争能力情况？

答：公司深耕精密模具和精密零部件制造领域 20 余年，具备包括与客户同步研发、模具设计与制造、冲压、注塑、表面处理、组装在内的全制程综合能力。依托长年积累的制造工艺、自动化开发和生产能力、工业互联信息管理系统、质量品质保障体系、阿米巴和精益生产管理体系。在下游终端产品形态不断更新迭代的环境下，凭借扎实的模具技术和一站式的精密制造能快速响应客户需求，提供不同批量、不同价值、不同交期要求的高品质定制产品服务。

问：公司如何看待在国内市场开发？

答：公司一直都有与国内市场客户合作，也包括国际头部客户在国内的公司。兴瑞科技通过与松下、海拉、博世等长年深度合作所积累的从研发到量产的制造能力、生产工艺、经营效率、成本管控、自动化开发等综合优势，追求以高附加值相关产品为开发核心，深耕国内国际双循环市场为长期战略。

兴瑞科技（002937）主营业务：以模具技术为核心,通过与客户同步设计,采用精密注塑/冲压和自动化组装等先进技术,为客户提供连接器、屏蔽罩、散热片、支撑件、外壳、调节器和整流桥等精密电子零部件产品及模具产品

兴瑞科技2022中报显示，公司主营收入7.55亿元，同比上升29.42%；归母净利润7725.46万元，同比上升22.82%；扣非净利润8023.38万元，同比上升39.2%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入4.0亿元，同比上升47.57%；单季度归母净利润4324.09万元，同比上升69.19%；单季度扣非净利润4766.88万元，同比上升138.02%；负债率26.54%，投资收益-22.13万元，财务费用-1875.35万元，毛利率23.65%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为29.8。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，兴瑞科技（002937）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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