TMT行业周报（8月第4周）：看好国内AI算力与应用

（以下内容从世纪证券《TMT行业周报（8月第4周）：看好国内AI算力与应用》研报附件原文摘录）
行业观点：
周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（8/18-8/22）涨跌幅为：通信（10.84%）、电子（8.95%）、计算机（7.93%）、传媒（5.17%），TMT板块整体跑赢沪深300（4.18%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为通信网络设备及器件（17.14%）、数字芯片设计（16.36%）、半导体设备（12.31%），涨幅落后的三级子行业分别为被动元件（1.05%）、通信线缆及配套（1.19%）、其他通信设备（1.73%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为科森科技（61.14%）、盛科通信-U（43.95%）、芯原股份（41.79%）；计算机周涨幅前三的标的分别为御银股份（46.20%）、诚迈科技（34.92%）、科创信息（33.94%）；传媒周涨幅前三的标的分别为果麦文化（24.79%）、顺网科技（24.16%）、昆仑万维（23.48%）；通信周涨幅前三的标的为中兴通讯（32.21%）、锐捷网络（32.17%）、德科立（30.87%）。
DeepSeek模型迎来版本更新。8月21日，DeepSeek-V3.1发布，核心更新包括混合推理架构（支持思考与非思考模式切换）、思考效率提升（输出token较R1-0528减少20%-50%仍保持性能），以及强化的Agent能力。性能方面，编程智能体在SWE-bench Verified等基准测试中较V3、R1模型得分显著提升，搜索智能体在Browsecomp等复杂任务中表现突出。API方面，上下文扩展至128K。价格调整为自9月6日起，输入4元/百万tokens，输出12元/百万tokens，输入/输出价格分别较V3模型提升100%/50%。此次升级强化了模型在工具使用与复杂任务中的表现，兼顾效率与兼容性，为迈向Agent时代奠定基础。值得关注的是，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0FP8的参数精度，并强调其是针对下一代国产算力芯片设计，我们认为DeepSeek作为国内头部开源模型，对国产算力的兼容性提升将显著利好国产芯片的模型适配、训推部署与渗透率提升，看好国产算力相关的芯片设计、晶圆代工、封装测试等产业链环节。
快手公布业绩，AI贡献收入增量。可灵2025Q1、2025Q2分别实现收入1.5/2.5亿元，公司将可灵全年营收目标上调至约9亿元，相较年初指引翻倍，对应上半年4亿元，下半年5亿元节奏，环比有所提升。我们认为5月底发布的可灵2.1版本提质降价将有望加速文生视频工具在终端场景中的渗透率，AI对国内应用企业的营收贡献开始体现，看好AI应用中办公、教育、多模态等相关方向投资机会。
风险提示：大模型迭代、AI应用不及预期。