通信行业周报-周专题：GPT-5重磅发布，eSIM赛道加速破局

（以下内容从上海证券《通信行业周报-周专题：GPT-5重磅发布，eSIM赛道加速破局》研报附件原文摘录）
周行情
行情回顾：过去一周（2025.08.04-2025.08.10），上证指数、深证成指涨跌幅分别为2.11%、1.25%，中信通信指数整体涨跌幅为1.41%，在中信30个一级行业排第22位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:日海智能49.15%、硕贝德42.08%、北纬科技33.62%、澄天伟业31.01%、盟升电子18.96%。股价跌幅前五名为：新亚电子-10.61%、天孚通信-6.75%、有方科技-4.72%、会畅通讯-3.80%、剑桥科技-3.01%。板块内部结构来看，过去一周通信板块呈现普涨走势，细分板块电信运营II、通信设备、通讯工程服务、增值服务II指数近一周涨幅分别达0.48%、1.50%、3.80%、1.81%。
周核心观点
GPT-5强势推出，三大核心亮点吸引关注。OpenAI于8月8日晚间正式发布新一代大模型GPT-5，其采用创新的内嵌式三位一体集成架构（GPT-5-main常规处理、GPT-5-thinking深度思考、mini模型额度后备），性能实现全方位跃升。本次GPT-5推出亮点聚焦于三方面：1）减少幻觉问题&增强可靠性：联网搜索下幻觉错误率较GPT-4o/OpenAI o3降低约45%/80%；2）代码撰写能力显著增强：在SWE-Bench、SWE-Lancer及Aider Polyglot等主流基准测试中表现最优，人类最终测试/SWE基准测试成绩分别达42%/75%；3）安全风险降低：引入OpenAI“安全补全”机制，并试图提供无法被实际用于造成伤害、更宏观层面的信息。
华为三折叠新机首发eSIM在即，运营商转型+需求扩容催化新赛道。根据快科技，华为计划推出支持eSIM的新款三折叠手机，有望成为国内首款商用eSIM智能手机，若其9月顺利发布，将实现国内eSIM首发突破。eSIM作为可编程虚拟SIM技术，通过OTA实现运营商配置文件的远程下载、安装及激活。相比传统物理卡具备三大优势：（1）空间占用减少：消除卡槽需求，降低设备设计难度并助力轻薄化；（2）可靠性提升：直接焊接于电路板避免插拔接触不良，尤其适应震动/磕碰等物联网严苛场景；（3）可编程性：支持远程动态配置运营商服务。我们认为当前eSIM市场关注度提升的核心驱动力在于两方面催化：1）运营商服务模式转型：从"以卡为中心"转向"以用户为中心"（如中移物联网已采购7000万颗eSIM晶圆储备产能）；2）需求端持续扩容：根据证券日报，至2025年底，全球预计将有约10亿部eSIM智能手机连接，2030年将增长至69亿部。据研究机构Jupiter Research测算，到2026年，全球使用eSIM技术的物联网连接数量将从2023年的2200万个增长至1.95亿个。
建议关注：光模块：新易盛、剑桥科技、华工科技、中际旭创；光器件：太辰光、光库科技、天孚通信；光芯片：源杰科技、仕佳光子、光迅科技；液冷：英维克、朗威股份、方盛股份、精研科技；电源：麦格米特、中恒电气、通合科技；eSIM：紫光国微、澄天伟业、美格智能、东信和平、恒宝股份等。
行业要闻
中国移动上半年营收5438亿元：净利润842亿元，同比增长5.0%。中国移动发布2025年上半年业绩报告，期内，中国移动实现营运收入人民币5,438亿元，其中通信服务收入为人民币4,670亿元，同比增长0.7%。总连接数达到38.15亿，净增1.45亿。CHBN中HBN收入占通信服务收入比达到47.6%，同比提升2.6个百分点。数字化转型收入达到人民币1,569亿元，同比增长6.6%，占通信服务收入比达到33.6%，同比提升1.9个百分点。
投资建议
维持通信行业“增持”评级
风险提示
国内外行业竞争压力，AIGC商业落地模式尚未明确，中美贸易摩擦。