青岛银行2024业绩快报点评：业绩增速再提升，不良率持续下降

（以下内容从信达证券《青岛银行2024业绩快报点评：业绩增速再提升，不良率持续下降》研报附件原文摘录）
青岛银行(002948)
事件：2月10日晚，青岛银行发布2024业绩快报：2024年，实现营业收入134.98亿元，同比增长8.22%；归母净利润42.64亿元，同比增长20.16%；加权平均净资产收益率11.51%，比上年提高0.80pct。
点评：
贷款增速加快，规模稳健增长。截至2024年末，青岛银行资产总额为6899.63亿元，同比增长13.48%。贷款总额3406.90亿元，同比增长13.53%，增速较2024Q3末提升0.36pct。青岛银行公司贷款结构持续优化，大力发展绿色和蓝色贷款业务，从2024上半年来看，科技贷款、绿色贷款、涉农贷款增速均明显超过贷款平均增速。截至2024年末，青岛银行负债总额6,450.63亿元，比2023末增加770.17亿元，同比增长13.56%，其中，客户存款总额4,320.24亿元，比上年末增加459.62亿元，同比增长11.91%。
利润增速突破20%，业绩表现亮眼。2024年，青岛银行实现营业收入134.98亿元，同比增长8.22%，增速较2024Q1-Q3增长8pct。2024青岛银行归母净利润42.64亿元，同比增长20.16%，增速较去年同期增长4.57pct。青岛银行扎根本地、服务实体，不断夯实发展基础，经营业绩实现“稳中有进、稳中提质”。2024年，青岛银行加权平均净资产收益率为11.51%，较2023年提升0.8pct。根据其前三季度的表现，我们认为，或许主要是青岛银行贷款规模，把握债市上行机会，投资和估值收益实现快速增长。
不良率下降3bp，拨备安全边际更为充足。截至2024末，青岛银行不良贷款率1.14%，较2024Q3末下降1BP，较2023年末下降4BP，从年初以来逐步下降，延续下行趋势。2024末拨备覆盖率241.32%，较2024Q3末提升15.36pct，拨备安全边际持续提升。我们认为，青岛银行推进重点领域的清收，提升前端管控化解能力，严控新增不良，不良指标有望持续改善。
盈利预测与投资评级：青岛银行业绩表现优异，金融牌照齐全，加强对民营、制造业、绿色、蓝色等领域的贷款支持，不良指标持续改善，资产质量稳健向好，资本进一步夯实。我们预测，2024-2026年归母净利润增速分别为20.16%、15.15%、18.23%，2024-2026年EPS分别为0.73元、0.84元、1.00元。我们给予“增持”评级。
风险因素：业务转型带来的风险；监管政策趋严；经济增速下行风险等。