日本央行加息“靴子”落地，日经225ETF、日经ETF涨1.8%

日经225指数今日收涨1.03%,报49507.21点。

A股跟踪日经225指数的ETF上涨，日经225ETF、日经ETF、日经225ETF易方达涨超1.7%，年内涨幅超25%。

日经225指数从东京证券交易所主要市场上市的股票中，筛选出225只流动性最高、最具代表性的股票组成；指数成分股包括爱德万测试、迅销公司、软银集团、TOKYO ELECTRON、TDK电子、KDDI电信、发那科、中外制药等公司。

消息面上，日本央行加息“靴子”落地。12月19日，日本央行9:0一致投票通过政策决议，宣布加息25个基点至0.75%，利率水平创30年来新高，符合市场预期。这是日本央行2024年3月货币政策正常化以来的第四次加息，而上次加息还要追溯到今年1月。

此次加息已被投资者提前充分定价，同时也反映出日本央行当前的举措尚未改变整体宽松的货币基调，更多被视为“渐进式正常化”进程中的一环。·

有券商机构认为，日本良性通胀循环已较稳固，日本央行即将再次加息。去年夏季日本加息后的全球市场动荡主要是由衰退预期升温和AI叙事动摇等美国因素造成，套息交易逆转只是加剧彼时避险情绪的次要因素，去年的“黑色星期一”不太可能在今年重演。在美日央行政策分歧的背景下，美国因素才是当前全球流动性与美元资产定价的核心主线。目前市场对AI叙事的质疑集中体现于业务模式较激进的少数企业，而多数财务状况较稳健的AI龙头仍能维持市场信任，产业智能化热潮应能在中短期继续支持美股龙头的业绩表现。长端美债在本轮风险管理式降息周期内的配置性价比不高，短端美债则可能受益于准备金管理购买操作对流动性的技术性改善，后者较前者更好。

兴业证券研报指出，本轮日本央行加息几乎都发生在日元持续贬值后，间或伴随着日本官方的外汇干预。实际上，这次日本央行的鹰派发声也恰好发生在日元形成贬值趋势并向158以上突破的时点。

对于日本本次加息的影响，西部证券表示，大类资产将迎来结构性调整。日元将显著受益，加息预期的抬升配合美联储同步降息，将加速日美利差收窄，触发套息交易平仓，对持续贬值的日元汇率构成强劲支撑。日债的短端收益率预计将迅速上行，长端收益率小幅走高；然而，持续的加息周期将进一步加剧日本政府巨额债务带来的财政可持续性压力。日股方面，短期市场可能出现震荡，但中期将呈现结构性分化。