财报前瞻 | 从IT咨询到AI增长引擎 生成式AI重塑埃森哲(ACN.US)增长逻辑

智通财经APP获悉，全球知名IT服务公司埃森哲(ACN.US)将于美东时间12月18日美股盘前公布最新业绩报告，随着AI从企业试验性用途转向实际企业级经营应用，咨询公司中的AI业务咨询以及与AI挂钩的IT完整服务需求显著提升，埃森哲在市场认知中开始被视为“AI-first咨询与转型合作伙伴”。多数华尔街资深分析师将埃森哲的未来估值上调或维持等同于“正面”的积极评级，认为其AI深度布局、稳定现金流与高质量订单组合将支撑业绩持续增长。

在2025财年(截至8月31日)，埃森哲全年营收约 697亿美元，同比增长约7%，第四季度营收约176亿美元，同样实现超预期的大幅增长。埃森哲在2025财年的新业务订单(bookings)达到约 806亿美元，体现客户对未来咨询与技术服务需求的强劲预期。

埃森哲在生成式AI及相关领域的营收与订单无疑正在快速扩张。其中来自生成式AI的新业务订单整个2025财年约59亿美元，第四季度实现约18亿美元，均较上年同期实现两位数级别强劲增速，显示AI业务已成为重要增长动能。有华尔街分析师甚至预期来自生成式AI的订单在2026可进一步提升至约93亿美元，意味着有望同比大幅增长约58%。

该公司已有约77,000名AI和数据专业人才(两年前仅仅约40,000人)，并培训超过55万员工掌握生成式AI基础知识。这表明其技术咨询组织正向AI和数据密集型方向转型。

不过，埃森哲股价在2025年整体承压，今年迄今下跌20%，年中跌幅甚至高达40%，反映市场对短期IT支出与成本压力的担忧，即便基本面仍具韧性。

华尔街预期数据显示，分析师们普遍预计埃森哲2026财年第一财季总营收185–186亿美元，这意味着同比增长约4.5%–4.9%左右，这反映出营收增速将延续温和增长态势，主要受企业客户们在快速转向生成式AI服务与云计算转型服务方面的持续支出推动；分析师们预计埃森哲调整后每股收益(Adjusted EPS)约3.74美元，这一预期代表约+23.4% 的环比提升预期，上年同期则为3.60美元。

与OpenAI的深度合作

埃森哲已经与OpenAI 建立战略伙伴关系，将为数万专业人士配备 ChatGPT Enterprise 并整合OpenAI独家的定制化最前沿AI技术，助力企业将AI能力嵌入咨询、交付和运营流程中。该合作还推出旗舰AI客户计划，融合 OpenAI 的智能体和埃森哲的行业专业知识用于企业数字化转型。

除OpenAI外，埃森哲还与 Anthropic 建立多年合作，专注于企业级AI应用，尤其在金融、医疗和公共业务相关的部门解决方案部署方面培养大规模的企业级专有AI技能。这表明埃森哲不是单一技术供应商，而是在构建多元化AI应用能力的完整生态。

该公司的大规模AI投资不仅限于工具部署，还扩大到行业经营与决策流程自动化、Agent AI智能体代理、定制化AI助理和警报到决策一体系统等业务核心场景，推动客户从技术实验室迈向实质落地。

AI推动企业价值链扩展

AI相关的咨询服务往往具有溢价服务特质(高毛利、长期合同、持续支持与实施销售额增长)，这将成为埃森哲利润率扩张与客户粘性提升的关键。

从长远角度来看，企业对生成式AI等咨询服务的需求持续上升，将使埃森哲进一步充实其价值链输出，从单纯IT咨询全面转向一站式的完整化AI解决方案提供平台。

埃森哲独家的AI技术推动的业务增长模式主要包括生成式AI技术所驱动的企业经营流程再造、自动化实施、CIO战略咨询、行业级AI平台构建等，不再局限于传统外包或项目式合同。