世纪证券总经理李剑铭： 6年从0到500亿中小券商资管突围“八字秘诀”

近日，在深圳举行的“第十九届深圳国际金融博览会暨2025中国金融机构年会”分论坛“中国证券业资产管理高峰论坛”上，世纪证券总经理李剑铭分享了该公司资管业务6年来的特色发展实践。从2019年管理规模几乎为零，到如今主动管理规模突破500亿元、收入跻身行业前四分之一，世纪证券的实践为中小机构提供了可借鉴的范本。

与其他中小券商类似，世纪证券的资管业务初期也存在着客户基础薄弱，渠道拓展艰难的问题。然而时至今日，世纪证券资管已成功实现了从无到有，从小到大的跨越式发展，目前主动管理规模已经突破500亿元；管理规模的行业排名稳居行业前1/2，收入排名已进入行业前1/4；资管业务对公司的创收贡献已经接近30%，并在业内逐渐建立起口碑。

面对客户基础薄弱、投研投入有限、竞争环境激烈等现实困难，世纪证券资管6年来的破局之道可以总结为八个字：专业深耕，温情相伴。李剑铭强调：“中小券商资管的发展，是一场关于聚焦和坚持的马拉松。要放弃不切实际的大而全的幻想，心无旁骛地走向精而深。以专业立身才能行稳，以服务暖心才能致远。”

所谓专业深耕，就是以投资能力来打造核心引擎，第一步就是要理清自己的能力圈。基于此，世纪证券确立“核心+卫星”战略：将固收投资作为立身之本，依托团队在信用分析、交易能力上的既有优势，其固收团队对上千家信用主体建立细化评级体系，通过精细化操作实现产品业绩基准达标率100%。同时以“卫星”策略探索多元化发展，如今其套利系列FOF产品年化收益率已超越固收类产品，成为“固收+”替代方案，添翼系列则展现策略适应性，形成差异化竞争力。

他还提到，相较于头部机构的渠道优势，中小券商更需以服务赢得信任。为此世纪证券提出了“温情相伴”理念，推动投研团队走向台前。要求投资经理以“大白话”解读市场，24小时内对重大波动出具快评，并与核心渠道组建联合小组，提供定制化策略输出。这种深度绑定策略使其在合作渠道的规模与口碑均居行业前列。

随着资管行业不断发展，过去靠寻找单一高收益资产的传统投资模式难以为继，李剑铭认为，券商资管不能再指望某一类资产打天下，未来的竞争力靠的是能否通过精细化的投研，构建起一个多层次、多策略的收益工具箱，从资产驱动走向策略驱动。

为此，世纪证券在固收领域深度开发多种子策略。按照计划，未来世纪证券的固收产品不再只是简单的利率债交易或者信用债的配置，而是用很多衍生品套利、境外债券交易及可转债套利叠加起来，贡献更丰富的收益。

据悉，世纪证券正在从三方面布局未来的增长空间：一是激活财富管理转型，与投行等业务条线加大协同，形成内部的良性循环；二是拥抱机构客户蓝海，重点服务好银行理财、保险公司等机构客户，积极拥抱这些机构客户的定制化策略业务机会；三是开拓战略合作渠道，成为渠道最信赖的外脑，帮助他们给客户提供更具针对性的资产配置方案。