加密货币ETF的里程碑时刻! 资管巨头先锋放开交易 或将点燃比特币上攻之势

智通财经APP获悉，资产管理规模仅次于贝莱德的全球第二大资产管理公司先锋集团(Vanguard Group)已决定，允许主要持有加密货币的ETF产品以及共同基金在其大型资管平台上交易，这标志着其对于加密货币长期以来的谨慎立场的重大逆转。

先锋集团(Vanguard Group)是全球第二大资管巨头，管理约10万亿美元以及约5000万证券资产客户，资管规模在全球范围内仅次于贝莱德，之前一直公开拒绝提供任何比特币或加密相关ETF的交易渠道，甚至在2024年现货比特币ETF刚获美国SEC批时，还特意强调“不会上架”。这次正式宣布开放交易比特币、以太坊、XRP、Solana加密货币ETF/共同基金，被多家媒体形容为“结束多年以来的抵制立场”或者“先锋管理层的重大政策转向”，并且有媒体明确指出：这将为数以千万计的资金实力雄厚的资管客户们打开合规加密产品的通道。

据了解，从美东时间周二开始，先锋集团将允许主要持有特定加密货币(包括比特币、以太坊以及XRP、Solana这些数字资产)的ETF和相关共同基金在其平台上获得正式交易资格。这一妥协背离了该资管巨头长期以来坚持的观点——即数字资产对其严肃且庞大的投资组合而言过于波动且具投机性。值得注意的是，这一决定是在自10月初以来加密货币市值回撤逾1万亿美元的背景下所作出的，有币圈资深交易员认为此举可能标志着比特币等加密货币价格大举反弹的开端。

持续不断的加密货币ETF需求——包括庞大的散户和机构投资者群体，是推动先锋态度转变的最核心因素。自2024年1月现货比特币ETF纷纷面世以来，这些ETF的资产规模已累积至数百亿美元的庞大规模。即便在近期经历资金大举流出以及比特币价格一度下跌超过30%之后，先锋集团的最大规模竞争对手贝莱德(BlackRock)所发行的旗下IBIT ETF这一加密货币ETF目前仍约有700亿美元的资金管理规模，仅较两个月前约1000亿美元的峰值小幅回落。

先锋集团的转向，是在9月下旬有媒体援引知情人士透露的消息报道称该公司正在权衡允许加密货币ETF交易举措之后作出的，将为先锋集团的超过5000万名证券资产账户客户打开加密货币ETF交易通道，这些客户的资产规模合计逾10万亿美元资产，将能接触到受美国SEC监管的加密货币相关的包装产品。

即便在近期加密货币整体价格大幅向下调整之后，与加密货币相关的ETF仍然是美国基金管理行业历史上增长速度最快的细分领域之一。加密货币多头们往往将先锋集团的“投降”式允许举措视作心理上的看涨燃料，在他们看来，这最新一次迹象表明，传统金融机构的客户们已无法再抵挡比特币、以太坊等数字资产的“强大引力”。

“加密货币ETF和共同基金已经在市场波动期间经受住了多次重大考验，证明能够在保持流动性的同时按设计正常经营。”先锋集团经纪与投资业务主管安德鲁·卡杰斯基(Andrew Kadjeski)在采访中表示。“服务此类基金所需的行政流程已日趋成熟;而投资者们偏好也在持续演变。”

这一变化发生在萨利姆·拉姆吉(Salim Ramji)接任先锋集团首席执行官一年多之后，他是一名前贝莱德高管，也是长期的区块链资产与RWA大趋势倡导者。先锋集团表示，该资管巨头将支持大多数符合严格监管标准的加密货币ETF以及共同基金，其处理方式将与黄金等其他“非核心大类资产类别”相呼应。

尽管如此，资管巨头先锋集团在短期内仍不会像贝莱德资管以及“木头姐”旗下的Ark资产管理公司那样创建并向市场发行自己的数字资产产品库存，并且与美国证券交易委员会(即SEC)官方定义的“模因加密货币”(memecoins)挂钩的基金仍将被排除在外。

“虽然先锋集团目前没有像贝莱德那样推出自有的加密货币产品的相关计划，但我们服务的是数以千万计、具有多样化风险资产买入需求和风险偏好多元化的投资者群体，我们的目标是提供一个大型的安全经纪交易平台，使我们的千万级别的经纪客户们能够投资于他们自己选择的产品，”卡杰斯基在采访中表示。

比特币即将开启超级大反攻?

对整个加密货币行业来说，这等于最后一块超级大块头，也就是传统资管“铁板”明显有所松口，象征意义非常强。先锋集团松口加密 ETF，不仅有可能是传统资管向数字资产全面妥协的一次里程碑式事件，还有可能是从10月的历史最高点跌超30%步入熊市区间的比特币等加密货币大举向上反攻的核心驱动事件。

加密货币市场可谓遭遇“黑色星期一”，并且根据Coinglass数据，约10亿美元杠杆加密仓位在24小时内被强制平仓，为延续数周的全面抛售再添燃料。

但是先锋集团拥抱加密货币ETF，以及将比特币列入法定货币行列的萨尔瓦多政府(El Salvador)将其持有的比特币持仓规模增加了逾1亿美元价值，在币圈资深分析人士们看来，萨尔瓦多这一重大举措似乎是在比特币这一最大市值加密货币价值经历新一轮严重暴跌之际“逢低买入”。

曾经在2024年精准预测比特币将于2024年底突破10万美元大关进而步入新一轮牛市曲线的渣打银行近日表示，本轮比特币价格下跌虽然下跌速度更快，幅度更大，但与当前周期中的第三次重大抛售浪潮相吻合。渣打银行数字资产研究全球主管杰夫•肯德里克(Geoff Kendrick)近日预测，比特币年底前将会出现大反弹，他还预测这次可能是比特币价格最后一次跌破10万美元。曾经精准预测比特币突破10万美元的肯德里克还表表示，从长远来看，到特朗普结束第二任期时比特币价格可能会达到50万美元。

华尔街知名投资机构伯恩斯坦(Bernstein)近日表示，这波下跌完全不像是周期顶峰过后的熊市，强调近期的加密货币市场大幅下跌并不像是触顶后的衰退，更可能像是一场阶段性的回调，尤其是最大市值加密货币比特币有望在找到新的底部区域后，重新步入牛市曲线。伯恩斯坦预测，比特币有可能在8万美元至9万美元左右的下行区间反复震荡筑底，随后开启下一波牛市上涨步伐。

伯恩斯坦强调，现在比特币的整体基本面与过去已经完全不同。这次下跌仅是“相对较浅的修正”，不会重演过去动辄60%-70%的大崩盘，其关键原因在于：过去六个月，长期持有者(持币至少一年)共卖出了约34万枚比特币，但几乎全数被比特币现货ETF，以及萨尔瓦多政府这类超级巨鲸以及像Strategy这样的比特币金库资金接手，卖压已被强力买盘吸收。