美股回调近尾声？大摩、德银齐发声：眼下正是布局良机 明年再创历史新高！

智通财经APP获悉，近段时间以来，由于对AI泡沫担忧加剧，同时美联储12月降息前景存疑，由科技股主导的美国股市持续遭遇抛售。然而，这并没有影响华尔街对股市未来走势的乐观预期，摩根士丹利与德意志银行近日相继发表看涨观点，认为当前跌势已近尾声，并看好明年美股将持续走强，标普500指数有望再创新高。

大摩：短期弱势是布局良机

摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，近期的抛售潮可能已接近尾声。该行在周一发布的报告中指出，“短期若出现进一步回调，均为布局明年多头仓位的良机”。其策略团队看好非必需消费品、医疗保健、金融、工业板块及小盘股。

该机构预计，标普500指数将在未来一年攀升至7800点，这一预测在华尔街机构中属于最乐观的预期之一。这一目标意味着该指数较当前水平有约18%的上涨空间，并预示市场将从本轮回调中强势反弹。

自10月高点以来，受科技股估值高企担忧影响，标普500指数已下跌约4%。但Wilson在报告中写道：“市场内部的弱势信号表明，此次调整已接近尾声，而非刚刚开始”，同时他也提到短期不排除仍有波动的可能。

Wilson认为，美联储最终将实施降息举措，这将为股市提供支撑，同时人工智能(AI)技术的发展将推动企业效率提升。

值得注意的是，今年4月美国大范围加征关税后股市出现下跌，但Wilson当时仍坚持看涨立场，成为少数持乐观态度的分析师。这一判断最终得到验证——标普500指数在随后几个月反弹至历史新高。

德银：盈利扩散驱动长牛 标普500剑指8000

德意志银行的看涨信心更甚，认为盈利增长动力将突破超大盘科技股的范畴，向更广泛的板块扩散，从而推动标普500指数在2026年底前突破8000点大关。

该行经济学家预计美国经济增长将加速，其股票策略师则预测，标普500指数明年每股收益将增长14%至320美元。这一盈利预期不仅为8000点的年末目标提供支撑，更意味着市场领涨板块将从大型科技股进一步拓展至金融股和周期性板块——因为AI相关的收益正扩散至整个经济层面。

由Jim Reid领导的分析师团队认为，2026年将“绝非平淡之年”，并指出AI的快速发展仍将主导市场情绪。

Reid表示：“鉴于观察到的技术进步，几乎可以肯定这将在未来数年转化为显著的生产力提升。然而，最终的赢家和输家将取决于诸多演变因素复杂的相互作用，其中许多因素可能要到2026年后才会明朗。”

Reid还指出，在经历了波动的2025年后，美国经济明年似乎也将获得更坚实的基础。关税政策引发的不确定性逐步缓解，加之减税政策对家庭收入的提振，都将为经济增长注入动力。该行经济学家已将其对2026年美国GDP增速的预测上调至2.4%。

Reid称：“这一增长加速，尤其是在2026年上半年，是由政府停摆后的技术性反弹、美联储降息助推的宽松金融条件、财政支持(包括更大的退税)以及贸易不确定性缓解所驱动的。”

对于2027年，该行经济学家预计美国经济增速将维持在潜在水平附近(2.1%)，但需警惕多重下行风险，包括就业增长乏力、低收入家庭财务韧性不足、非AI领域资本支出疲软，以及可能持续的企业裁员潮。