雷军，抄底小米

【导读】雷军1亿港元增持小米 中国基金报记者 泰勒 大家好，关注一下小米集团的消息，雷军个人斥资超1亿港元增持小米股票260万股。 11月24日晚间，小米集团发布公告，本公司创始人、执行董事、董事长、首席执行官兼控股股东雷军于2025年11月24日通过由其全资拥有的Team Guide Limited购入合共260万股本公司B类普通股，平均价为每股约38.58港元，雷军持股比例增加至23.26%。 值得注意的是，雷军增持小米之际，正是小米股价回调之时。目前，全球存储芯片短缺正推高小米两大核心业务的成本，另外，前不久，有研报指出，对冲基金反馈认为，由于缺乏催化剂，小米在短期内被视为“共识做空/卖出”对象。报告指出，工厂延期以及近期促销后电动车市场接受度不高等负面情绪正在积聚。这些不确定性已经抹去了小米股价今年的大部分涨幅，使其成为今年表现最差的中国科技股之一。

近期，高盛发表研究报告指，小米近日宣布全面开源具身大模型MiMo-Embodied，该模型整合自动驾驶与具身智能技术，能在动态物理环境中实现高效运作，同时小米亦推出端到端辅助驾驶系统超级自动驾驶(HAD)增强版，目前系统拥有约47.3万个活跃用户，累计辅助驾驶里程达3亿公里。

高盛认为，HAD版本升级，反映小米的自动驾驶技术持续演进，从初期高精地图方案、轻量化地图版本发展至现时整合世界模型与强化学习的端到端架构，决策能力得以提升。小米计划2025年投入逾70亿元用于AI研发，高盛预期未来几个季度集团将披露更多AI技术成果，以及AI应用于小米生态、推动人车家全生态差异化发展的进展。高盛维持对小米“买入”评级，目标价53.5港元，认为风险回报水平仍具吸引力。

11月18日，小米集团发布的三季度财报显示，今年第三季度，小米集团总收入为1131亿元，同比增长22.3%，经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。

编辑：格林

校对：王玥

审核：陈墨