建银国际：港股27000关阻力大 科技股向上须新催化剂

智通财经APP获悉，建银国际证券研究部董事总经理、研究部主管及首席策略师赵文利表示，现时港股市场处于震荡偏弱的情况，二万七关的阻力大。对于科技股的部署，赵文利建议拣选龙头科技股，须看未来的资本开支力度，以及十五五规划对于重要的战略性新产业会否有全新的描述，因相关基建及数字经济发展有更明确的部署或影响一个行业的投资力度。

赵文利认为，短期内港股市场受两因素影响，一是美联储内部对12月减息的分歧较大，美国政府此前关门也导致市场短期内看不到比较有信服力的数据，故减息机率骤降。另一方面须留意12月中的中央经济工作会议的政策讯号。

他认为，现时港股的估值修复阶段基本已到位，剩余的故事看明年是不是有估值扩张的动力。而中资股第三季业绩较分化，已公布的科技股业绩对股价的推动力并不强，认为市场反会更为注重看到较亮眼的科技创新，若欠缺新的催化剂，目前估值则处较为合理的水平，再往前走就较难。

若科技股业绩低于预期，或会加大市场下调压力，而好于预期，对市场而言则仅具托底作用。除非科技股的AI资本开支，或者AI业务增长非常超预期，才会打开明年的想像空间。