新股消息 | 明基医院更新招股书 为华东地区最大的民营营利性综合医院集团

智通财经APP获悉，据港交所11月12日披露，明基医院集团股份有限公司(简称：明基医院)更新招股书，中金公司、花旗为联席保荐人。

招股书显示，明基医院是中国内地的一家民营营利性综合医院集团，目前该公司拥有和运营南京明基医院和苏州明基医院等两家民营营利性综合医院。根据弗若斯特沙利文的数据，以2024年总收入计，公司是华东地区最大的民营营利性综合医院集团，于华东地区的市场份额为1.0%；以相同口径计，公司在全国民营营利性综合医院集团中排名第七，于中国的市场份额为0.4%；以2024年的床均收入计，公司在中国内地所有民营营利性综合医院集团中排名第一。

南京明基医院2008年开始运营，2022年起获评三级甲等医院，是江苏省南京市首家获得三甲评级的民营医院。根据弗若斯特沙利文的数据，以2024年总收入计，南京明基医院是中国第三大民营营利性综合医院(其于中国的市场份额为0.3%)，亦是江苏省最大的民营营利性综合医院(其于江苏省的市场份额为2.0%)。苏州明基医院2013年开始运营，为三级综合性医院。苏州明基医院在2020年通过国际医疗卫生机构认证联合委员会(JCI)认证，还是中国国家级胸痛中心、房颤中心认证单位、国家级防治型卒中中心。

截至2025年6月30日，上述两家医院总建筑面积合计约40万平方米，总注册床位数1,850张，拥有超1,000名医生的有经验团队，其中包括35名来自中国台湾和海外的专家。2024年，公司的门诊就诊次数超200万人次，年住院手术量超22,000例。

明基医院专注于通过公司的多学科民营营利性综合医院为患者提供连续的优质医疗服务。于往绩记录期间，公司的收入主要来自提供综合医疗服务，包括住院医疗服务及门诊医疗服务。住院医疗服务涉及对留院过夜或长期留院(时间长短取决于每名患者的健康需要和康复过程)的患者进行治疗，视乎患者的病情及恢复情况而定。门诊医疗服务指对入院治疗时间不足24小时的患者进行治疗。公司的门诊医疗服务也包括体检服务，体检服务涉及病征检查以及就医疗保健问题提供医学建议。

明基医院的控股股东佳世达科技股份有限公司创立于1984年，并于1996年在台湾证券交易所上市，为一家横跨信息技术产业、医疗服务及产品(包括通过明基医院经营医院以及医疗设备及医疗产品的销售)、智能解决方案及网络通讯事业的全球科技集团，其品牌效应及先进技术将持续给公司带来业务协同机会。作为佳世达科技股份有限公司医疗服务事业的唯一承担主体和品牌，明基医院计划加快旗下医院扩张的步伐，通过加强与一级、二级和社区医疗机构的合作构建地区医联体，不断获得新的业务增长点。公司相信，运营两家大型综合医院多年所积累的丰富经验及控股股东的支持，将继续支持公司的业务扩张，使得公司能够成功整合不同地区新并购或新成立的医疗机构，在相对较短时间内复制公司的成功并实现持续增长。

财务资料

收入：

于2022年度、2023年度、2024年度、2024年以及2025年截至6月30日止六个月，明基医院收入分别约为23.36亿元、26.88亿元、26.59亿元、13.30亿元、13.12亿元人民币。

利润：

于2022年度、2023年度、2024年度、2024年以及2025年截至6月30日止六个月，明基医院利润分别为8955万元、约1.67亿元、约1.09亿元、6340.1万元、4870.4万元人民币。

毛利率：

于2022年度、2023年度、2024年度、2025年截至6月30日止六个月，明基医院毛利率分别为16.4%、18.9%、18.1%、15.9%。

行业概览

中国的民营医院通常可分为营利性民营医院及非营利性民营医院，其中2024年营利性民营医院在中国的民营医院市场持有的份额为66.5%。根据弗若斯特沙利文的数据，中国民营医院的收入由2019年的人民币4,379亿元增至2024年的人民币9,447亿元，2019年至2024年的复合年增长率为16.6%，预计2030年达到人民币18,827亿元，2024年至2030年的复合年增长率为12.2%。同时，2019年至2024年的公立医院的收入的复合年增长率为6.4%，预计2024年至2030年的复合年增长率将为8.4%。

根据弗若斯特沙利文的数据，中国民营医院的数量以4.3%的复合年增长率由2019年的22,424家增至2024年的27,652家，并预计增至2030年的32,188家，2024年至2030年的复合年增长率为2.6%，而中国公立医院的数量由2019年的11,930家减至2024年的11,798家，并预计减至2030年的11,728家。

未来，随着可支配收入的增加和患者偏好的不断变化，人们对更高质量医疗服务的需求将不断增长，中国的医疗保健将向优质医疗服务的方向转变。私立医院将在满足医疗服务的增长需求方面扮演重要的角色，因为他们可以提供定制化服务并弥补公立医院超负荷运转的不足。此外，医疗市场将需要加强管理及运营能力，以确保提供质效兼具的医疗服务。再者，医疗机构与健康保险机构日后更加密切的合作可促进医疗服务的便民性、简化付款流程，并提高整体医疗的可负担性和效率。

董事会资料

董事会将由七名董事组成，包括一名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事。根据组织章程细则，公司的董事由股东于股东大会上选举及委任，任期为三年，可于重选及重新委任后重续。

股权架构

截至最后实际可行日期，佳世达科技股份有限公司通过以下各项拥有232,736,837股股份的权益，约占公司股权的95.02%：

(i)其直接持有的108,555,081股股份，约占公司股权的44.32%；(ii)由佳世达科技股份有限公司间接全资拥有的达利贰投资持有的65,023,956股股份，约占公司股权的26.55%；(iii)由佳世达科技股份有限公司全资拥有的达利投资持有的25,000,000股股份，约占公司股权的10.21%；(iv)由佳世达科技股份有限公司全资拥有的明基电通股份有限公司持有的20,000,000股股份，约占公司股权的8.17%；及(v)由佳世达科技股份有限公司全资拥有的DarlyVenture(L)持有的14,157,800股股份，约占公司股权的5.78%。

中介团队

联席保荐人：中国国际金融香港证券有限公司、花旗环球金融亚洲有限公司

明基医院的法律顾问：1.有关香港及美国法律：美迈斯律师事务所；2.有关中国法律：通商律师事务所；3.有关开曼群岛法律：Harney Westwood&Riegels；有关中国台湾法律：理律法律事务所

联席保荐人的法律顾问：1.有关香港及美国法律：普衡律师事务所(香港)有限法律责任合伙；2.有关中国法律：竞天公诚律师事务所

申报会计师及独立审计师：毕马威会计师事务所

行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)谘询有限公司

物业估值师：戴德梁行有限公司