利好！又一头部房企宣布

【导读】碧桂园境外债务重组方案，获多数债权人同意

中国基金报记者 南深

11月6日盘前，碧桂园（02007.HK）公告，其境外债务重组方案在11月5日的债权人会议上顺利通过。这意味着，这家头部民营房企的境外债务重组跨过最关键的一道坎。此次纳入境外重组范围的债务规模合计约177亿美元，折合人民币约1270亿元（以兑换汇率7.2计）。

在两个债务组别的投票中，均获得出席并投票的债权人中超过75%债权金额的赞成票。其中，组别一（银团贷款组别）赞成票对应债权金额占组别一出席并投票债权金额的83.71%，组别二（美元债及其他债权）赞成票对应债权金额占组别二出席并投票债权金额的96.03%，达成裁定通过的必要条件。

回顾历程，自1月9日披露重组方案关键条款，到4月11日正式公告重组支持协议，再到11月5日债权人会议投票通过，全程历时300天，展现出极高的执行力与市场认可度。记者注意到，此番债务重组碧桂园控股股东展现出极大的诚意，进而赢得债权人的信任：10月13日，碧桂园控股股东签署不可撤回承诺，带头将11.48亿美元股东贷款的结余部分全额转股。

而自2023年8月债务重组以来，控股股东及家族合计向公司提供了约30亿港元的现金支持。今年5月，控股股东抵押其持有的其他上市公司股份，提供10亿元人民币的股东借款，专项用于保交房或专班指定用途，2021年至今已累计向公司提供折合约106亿港元的无息无抵押借款等现金支持。家族还将四家原始投资成本为人民币25.8亿元的创投类资产，为公司的相关票据提供了担保。

“杨国强主席、杨惠妍主席、莫斌总裁，在这艘大船遇到风浪的时候，没有弃船，没有将应该要背负的社会责任、债务等等抛在一边，而是咬着牙，在这场风浪中努力地奋进。”10月23日，佛山市委常委、顺德区委书记陈新文在顺德企业家大会上如是评价，回应外界对碧桂园现状的关切，强调其以351亿美元营收重归《财富》世界500强（第460位）的里程碑意义。

根据公告，在境外重组方案所有选项足额认购的情况下，重组完成后，碧桂园预计降债规模约为117亿美元，对应约人民币840亿元有息债务。更关键的是，重组完成后预计确认最高约700亿元重组收益，将显著增厚净资产。随着后续重组方案的落地和经营面的持续改善，碧桂园的经营将逐渐恢复，实现长期可持续价值的释放。

分析人士表示，在目前房企化债进入深水区、民营房企信用环境仍待改善的背景下，碧桂园境外债务重组的落地对于行业具有里程碑式的意义。此次重组加速了头部房企风险出清进程，有效缓解了市场对民营房企的系统性担忧，有助于改善民营房企整体信用环境，推动行业从“信用分层加剧”向“优质主体率先企稳”演进，为房地产行业在政策支持下的企稳复苏注入关键动力。

截至11月5日收盘，碧桂园市值为159.5亿港元。

编辑：杜妍

校对：纪元

制作：舰长

审核：许闻

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