35只产品构建风险收益平衡生态，天弘基金“固收+”满足不同固收投资需求

低利率环境下，纯固收产品收益率的吸引力在逐步降低，“固收+”产品正成为理财规模增长的重要发力点。Wind数据显示，截至2025年11月4日，全市场“固收+”基金（wind分类，包括一级债基、二级债基、偏债混合基金）规模已超2.45万亿元，较年初增长7733亿，增幅达46%。

对此，业内人士认为，伴随存款利率的持续走低和股市的一路上扬，低风险投资者对理财产品的偏好发生了明显变化。他们希望找到一种既能提高收益，又不会带来过大风险波动的产品。“固收+”作为一种将固定收益资产与权益类资产相结合的投资策略，吸引了不少投资者的目光。

作为深耕固收领域超17年的一线固收大厂，天弘基金针对不同的市场环境，适配不同投资者风险偏好和收益预期，不断丰富公司旗下的“固收+”产品线。截至2025年9月30日，天弘基金旗下含权债基产品线共有35只，合计规模583.16亿元，合计持有人户数297万户，个人投资者占比近七成（规模数据来源于wind，持有人户数数据来源于基金2025年中报）。

为明晰产品风险收益特征，为投资者提供透明的“固收+”产品，天弘基金以最大回撤作为产品定位目标，将旗下含权债基划分为低波（-2%）、低风险（-3%）、中风险（-4%）、中风险（-5%）、高弹性五大类型，实现了从低波、中低波到中波、高波策略的全覆盖，能满足不同风险偏好投资者的投资需求。

具体来看，低波“固收+”中目前共有10只产品，包括了天弘价值精选、天弘弘新、天弘丰利LOF等。从过去一年（2024年10月1日-2025年9月30日，下同）的运作表现看，上述10只基金均实现了超1.8%的正收益（数据来源：基金定期报告），跑赢了目前5年定存1.30%的存款利率。从波动角度看，上述产品近一年的最大回撤从-0.59%至-1.83%不等，尤为适合追求中长期绝对收益但又不满足银行存款收益的低风险客户。

这10只产品尽管有着相似的风险收益特征，但基金经理不同，采用的具体投资策略、权益资产的仓位中枢也不同，产品之间存在不少细微差别。如天弘裕新A（011050）、天弘丰利LOF（164208）两只基金均采用强债策略，重点布局转债品种，在近一年的转债市场中分别取得了4.36%、4.61%的可观收益（数据来源：基金定期报告，同期业绩基准分别为6.40%和0.57%）；天弘价值精选A（002639）、天弘弘新A（007781）则采用股债策略，明确不投资转债品种，净值曲线走势稳健。

在最大回撤目标力争控制在-3%以内的中低波产品线中，天弘永利A和天弘安康颐养A是绕不开的经典产品。从过去一年表现来看，这两只基金的最大回撤分别为-1.74%和-1.53%，远低于-3.00%的目标设定值（回撤数据来源：wind，截至2025.9.30）。其中天弘永利A由明星基金经理姜晓丽亲自操刀，在成立以来的17年时间里，有14个完整年度获得了正收益，历史累计收益高达149.53%（数据来源：基金定期报告，同期业绩基准为105.16%，截至2025.9.30）。同样采用股债策略的天弘安康颐养A，成立12年来有11年斩获正收益，成立以来收益132.39%（数据来源：基金定期报告，同期业绩基准为48.91%，截至2025.9.30），赢得了67万持有人平均持有超8年的信任（数据来源：基金定期报告、天弘基金，截至2025.6.30）。

第三类产品是兼顾风险和收益平衡，一键实现多策略、多资产的组合配置的中波动“固收+”产品。这类产品有着更高的权益仓位和业绩弹性，适合有一定风险承受能力，追求中长期稳健增值目标的投资者。在天弘基金划分的序列中，这类产品又分为目标最大回撤-4%和-5%两类，代表作为天弘增强回报A（007128）。从过去一年操作看，该基金股票资产+转债资产的仓位中枢在20%附近，行业配置均衡，又不失灵活，近一年业绩回报8.31%（数据来源：基金定期报告，同期基准收益3.70%，截至2025.9.30），最大回撤-2.64%（数据来源：wind，截至2025.9.30）。

此外，天弘旗下还有一些权益资产占比相对更高、追求高弹性和锐利度的高弹性产品，适合相对进取的投资者，比如：天弘添利C（164206）、天弘通利A（000573）、天弘多元收益A（010118）等。这三只产品过去一年收益分别为20.26%（同期基准收益0.41%）、15.95%（8.07%）、18.82%（4.94%）（数据来源：基金定期报告，截至2025.9.30）。

不难看出，天弘基金旗下“固收+”产品不仅布局全面、风险特征明晰，也取得了不错的业绩表现。正如招商证券研报评价，从收益和风险指标排名的相对高低看，天弘基金旗下稳健型（中低波）和积极型（高波）“固收+”基金在基金经理任职期内整体相对同类基金在收益和风险上都有较优的表现，其中稳健型“固收+”基金相比同类更注重回撤和波动控制，积极型“固收+”基金相比同类有更强的收益表现，能够更好地契合普通投资者关注账户实际盈亏而非相对排名的真实需求。（数据来源：招商证券《群策群力，锚定绝对收益目标——天弘基金固收+基金分析》，研报发表时间：2025年5月21日）

风险提示：市场有风险，投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。观点仅供参考，不构成投资意见。

“固收+”基金指wind固收+基金分类，包含一级债、二级债、偏债混合产品，基金组合中权益资产比例不超过30%。天弘基金固收+产品包括：较低风险产品和中风险产品，前者包括天弘丰利、天弘稳健回报、天弘永利兴宁、天弘裕新、天弘安康颐利、天弘安康颐和、天弘宁弘6个月、天弘弘新、天弘价值精选、天弘策略精选、天弘永利债券、天弘永利优享、天弘安盈一年持有、天弘永利优佳、天弘安康颐养、天弘安康颐丰一年持有、天弘广盈6个月持有、天弘惠利，后者包括天弘安康颐睿、天弘增强回报、天弘安康颐享12个月持有、天弘多元增利、天弘多元锐选、天弘增益回报。此外，天弘高弹性债基包括天弘添利、天弘弘丰增强回报、天弘多元收益、天弘多利一年定开、天弘裕利、天弘通利、天弘新价值、天弘新活力。

天弘永利债券型证券投资基金-B类成立于2008年04月18日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2009年1.01%(2.07%)、2010年5.44%(2.00%)、2011年-0.91%(3.79%)、2012年7.89%(4.03%)、2013年2.03%(1.78%)、2014年10.17%(9.41%)、2015年15.50%(6.50%)、2016年2.99%(1.83%)、2017年1.86%(0.25%)、2018年0.04%(8.21%)、2019年13.79%(4.59%)、2020年11.53%(2.97%)、2021年14.34%(5.09%)、2022年-1.51%(3.3%)、2023年1.96%(4.77%)、2024年6.13%(4.98%)，业绩数据来源于基金定期报告。

天弘安康颐养混合型证券投资基金A类成立于2012年11月28日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2013年1.89%(4.79%)、2014年14.85%(4.58%)、2015年18.89%(3.82%)、2016年2.43%(3.11%)、2017年4.4%(3.01%)、2018年2.21%(2.92%)、2019年10.54%(2.84%)、2020年13.57%(2.77%)、2021年8.67%(2.69%)、2022年-2.91%(2.62%)、2023年2.21%(2.55%)、2024年9.41%(2.49%)，业绩数据来源于基金定期报告。

天弘裕新混合型证券投资基金-A类成立于2021年09月03日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2022年-1.38%（-0.86%）、2023年-1.62%（1.82%）、2024年6.30%（10.66%）业绩数据来源于基金定期报告。天弘裕新混合型证券投资基金历任基金经理：贺剑(2021年09月03日~至今)、刘盟盟(2021年09月07日~2022年09月17日)、胡东(2024年02月23日~至今)。

天弘丰利债券型证券投资基金(LOF)-C类成立于2022年04月15日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2023年3.3%（2.06%）、2024年4.65%（4.98%）业绩数据来源于基金定期报告。历任基金经理：陈钢(2014年11月24日~2018年06月30日)、柴文婷(2017年04月10日~2020年02月26日)、姜晓丽(2020年01月10日~2021年02月18日)、杜广(2020年12月24日至今)、胡东（2024年4月25日至今）、宛茹雪（2024年10月25日至今）。

天弘增强回报债券型证券投资基金-A类成立于2019年05月29日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2020年15.21%（5.32%）、2021年14.3%（0.87%）、2022年-5.36%（-4.06%）、2023年1.06%（-0.64%）、2024年6.22%（7.24%）业绩数据来源于基金定期报告。历任基金经理：姜晓丽(2019年05月29日~至今)、肖志刚(离职)(2019年05月29日~2019年08月24日)、张寓(2020年07月17日~至今)、彭玮(2021年09月11日~2024年8月22日)。

天弘添利债券型证券投资基金(LOF)-C类于2010年12月03日成立,自2015年12月03日转型以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2020年5.34%（-0.16%）、2021年44.35%（2.28%）、2022年-16.93%（0.19%）、2023年-1.37%（1.66%）、2024年9.76%（5.43%）业绩数据来源于基金定期报告。历任基金经理：刘洋(2017年04月10日~2018年08月28日)、姜晓丽(2018年08月28日~2019年11月09日)、王昌俊(2018年11月21日~2019年12月13日)、杜广(2019年11月15日至今)、余袁辉（2024年11月20日至今）、陈钢(2011年11月18日~2017年10月26日)。

天弘通利混合型证券投资基金-A类成立于2014年03月14日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2020年16.31%（2.91%）、2021年6.3%（2.82%）、2022年7.14%（2.74%）、2023年2.99%（2.67%）、2024年20.50%（2.61%）业绩数据来源于基金定期报告。历任基金经理：姜晓丽(2014年03月14日~2021年04月06日)、钱文成(离职)(2014年05月29日~2020年06月24日)、王昌俊(2018年11月21日~2020年02月07日)、张寓(2020年07月01日~2021年12月01日)、贺剑(2020年07月17日~2021年09月11日)、金梦(2021年09月18日~至今)、王华(离职)(2021年11月08日~2023年03月07日)、任明(2022年07月29日~2024年10月24日)、姜晓丽(2023年11月18日~至今)。

天弘多元收益债券型证券投资基金-A类成立于2020年10月29日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年26.68%（0.87%）、2022年-12.1%（-4.06%）、2023年-0.14%（-0.64%）、2024年7.21%（7.24%）业绩数据来源于基金定期报告。历任基金经理：杜广(2020年10月29日至今)、余袁辉（2024年11月20日至今）、任明(2021年11月30日~2023年10月11日)。

本文来源：财经报道网