罚没4700万，南卫股份实控人遭证监会重锤，卖股避损细节曝光

在得知公司内控报告将被会计师事务所出具否定意见，股票面临停牌之后，南卫股份（603880.SH）实控人李平卖出自家公司股票合计4796万元，避免了超过1100万元的损失。两年半以后，李平被证监会重罚超过4700万元。

11月4日晚，南卫股份发布公告，公司控股股东兼实际控制人李平及前任财务总监项琴华因涉嫌内幕交易，分别收到中国证券监督管理委员会江苏监管局（简称“江苏证监局”）下发的《行政处罚决定书》。根据公告，李平被没收违法所得1177.67万元，并处以3533万元罚款，总罚没金额超过4710万元；项琴华被没收违法所得10.17万元，并处以150万元罚款，总计约160万元。两人合计罚没金额高达4870万元，这一事件源于2023年公司资金占用问题曝光前的敏感期内幕交易。

南卫股份主营透皮产品、医用胶布胶带及绷带、急救包、运动保护用品、防护用品、护理用品等产品。近年来公司通过与境外客户长期、稳定的合作，形成了以ODM为主的经营模式，同时不断提高直接销售的比重，实现境内外市场协同发展的市场布局，并已成为国内具有领先地位的创口贴生产基地。

公司实控人及高管被处罚事件的起源，可以追溯到2022年底至2023年初，当时南卫股份聘请天衡会计师事务所进行2022年度财务报表和内部控制审计，审计过程中，天衡所发现公司存在关联方资金占用问题。

据公告，2023年3月1日，审计师基本确认实际控制人李平及其控制的企业通过在建工程等方式占用公司资金，导致内部控制审计报告拟出具否定意见。这一信息对公司股票价格有重大影响，属于《证券法》规定的内幕信息，敏感期定为2023年3月1日至4月28日（公司公开年度报告并实施其他风险警示之日）。李平作为董事长，知悉内幕信息时间不晚于3月10日；项琴华作为财务总监，知悉时间为3月2日。

在内幕信息敏感期内，李平控制其国联证券账户，于3月14日至28日通过集中竞价和大宗交易方式卖出818.4万股南卫股份股票，成交金额4796.78万元，避损1177.67万元。项琴华则于3月21日至22日，通过国泰君安证券账户卖出5.4万股，成交金额34.05万元，避损10.17万元。江苏证监局认定，两人行为违反《证券法》第五十条和第五十三条，构成内幕交易违法。

对于监管部门处罚，涉事两人均提出申辩。李平称，交易系为清偿股票质押融资到期债务，并按事先披露的减持计划执行，且部分为大宗交易，不影响不特定投资者；同时质疑内幕信息认定、敏感期起点及知悉时间，并认为违法所得计算不当。项琴华则强调交易有合理理由，用于偿还房贷，并对敏感期和所得计算提出异议。江苏证监局复核后，认为申辩理由不成立：减持公告要素不明确，两人有较大裁量权；大宗交易无明确协议支持；所得计算符合执法惯例，未扣除系统风险和限售股所得税。最终不予采纳申辩，维持处罚决定。

值得注意的是，2023年4月28日，南卫股份因内部控制审计报告出具否定意见（关联方资金占用问题），股票实施其他风险警示（ST），并短期停牌一天。此后，股票以“ST南卫”简称交易。2023年5月4日公司复牌后，资金占用问题被投资者视为治理隐患，其股价也持续下跌，ST标签则进一步放大负面效应。至2023年12月底，南卫股份股价跌至4.2元左右，较4月初5.9元左右的价格跌幅超过25%，这也让不少中小投资者损失惨重。

2022年以来，南卫股份亏损也逐年扩大，2022年—2024年，公司营收分别为5.45、6亿元、6.03亿元，归属净利润分别为-1465万元、-1.47亿元和-1.91亿元。对于公司2024年亏损原因，南卫股份公告称，报告期内丁腈手套行业竞争激烈，产品销售价格下降，同时原材料丁腈胶乳价格上涨，给公司业绩带来较大压力。此外，由于丁腈手套产能尚未充分利用，相关的固定成本较高，进一步影响了公司净利润。