【券商聚焦】建银国际：香港市场流动性指标趋弱 聚焦《十五五规划建议》与中美元首会晤

金吾财讯 | 建银国际表示，该机构的香港市场流动性指数在过去一个月里在正负之间波动。支撑该指数的因素包括：SOFR-HIBOR利差收窄(有利于HIBOR)、新兴市场资金流入和南向资金流入增强。拖累该指数的因素包括：人民币贬值、HIBOR上升以及市场波动性。

过去一个月，受中美关系突发恶化影响，港股在上行至27400点后进入技术性整理，但在25200点附近企稳。上周四公布的中全会公报整体符合市场预期，其中最值得关注的是，公报时隔十年再次明确提出“坚持以经济建设为中心”。这一表述在当前外部环境复杂、内需承压的背景下，反映出中央将经济建设重新置于核心政策位置。更多“十五五”规划的细节预计将在本周发布的《规划建议》全文中进一步揭示，届时未来五年的经济方向与产业重点将更加清晰。此外，上周五美国通胀数据低于市场预期，令本周再次降息的概率显着上升；与此同时，周末中美在马来西亚的谈判也取得超出市场预期的积极进展。综合来看，短期市场情绪有望延续反弹，但在两国元首正式会面并达成更全面协议之前，恒指反弹空间预计仍有限，27000点仍将构成重要阻力位。