A股突破4000点，消费板块启动需要具备哪些条件？

A股市场终于突破了4000点关口，但从这一轮牛市来看，却与以往的牛市有着本质上的区别。

最典型的特征，这一轮牛市属于结构性牛市，并不是齐涨齐跌的全面牛市。也就是说，这一轮牛市只是局部板块、局部股票的牛市，却有不少板块出现逆势调整的走势。其中，消费板块成为逆势调整的代表品种。

截至目前，从整个A股市场分析，估值偏低的行业板块寥寥无几，但消费板块是整个市场中少有的低估值品种之一。

为何消费板块会阴跌不止？背后原因与部分因素有关。

例如，2025年以来属于科技牛市，在科技牛市的影响下，资金纷纷流向AI、储能、半导体等板块，却从一定程度上分流了其他板块的存量资金。对消费板块而言，也是属于资金被分流的对象之一。只要科技股的赚钱效应依然强劲，那么对消费板块存量资金的分流压力依然不减。

再如，近几年的消费环境不算特别乐观，特别是在通胀率持续低迷的背景下，消费股的整体表现并不乐观，很多消费股的市盈率与市净率已经跌至了历史底部区域，更有甚者跌至了历史最低位水平。

消费板块的整体估值已经跌至了历史低位水平，成为了当前A股市场为数不多的便宜资产。在估值足够便宜，资产质量比较优秀的背景下，消费板块的启动需要具备哪些条件？

第一个条件，经济数据持续改善，通胀率数据开始触底回升，消费增长预期持续回暖，这是消费股触底反弹的一个重要前提条件。

第二个条件，消费巨头们的业绩增速开始回升，逐渐摆脱增速下行的局面，消费巨头的业绩表现往往是一个行业业绩改善的晴雨表。当巨头们开始回暖，那么将会是整个消费行业触底回升的催化剂。

第三个条件，资金开始从科技股等热门板块回流至消费股，从而带动消费股的回升。在当前的市场环境下，板块与板块之间呈现出明显的跷跷板效应，一个板块崛起的同时，可能意味着另一个板块的熄火。

从短期来看，消费板块的低迷与科技股的吸金效应有关，而且市场对消费板块的业绩反转没有产生出太高的预期。但是，从中长期的角度分析，只要居民收入水平持续增长，经济体量持续扩大，消费股仍然是最直接受益的对象。

在A股市场突破4000点之际，大部分的板块已经处于历史估值高位水平，消费板块属于为数不多估值仍处低位的投资品种。从资产配置的角度考虑，在估值便宜的时候进行定投，可能会是比较稳健的投资策略。

港股消费50ETF $港股消费50ETF(SZ159265)$主要投资的是港股消费巨头，涵盖了一批家喻户晓的消费品牌。受到消费股持续调整的影响，港股消费50ETF经过了短期快速调整之后，目前已经跌至了前期低点位置，又到了前低的重要支撑位置。

正如上文所述，目前A股港股的估值水平已经处于历史底部位置，在消费巨头基本面扎实的背景下，消费股向下调整的空间已经比较有限了。从中长期的角度考虑，在估值底部参与定投，潜在的投资风险并不高，当消费板块开始触底回升之际，低位布局的投资者将会收获可观的投资利润。

在具体操作中，笔者趁着这一波调整开始逐渐定投，调整筑底的时间越长，定投的频率与次数越高，在估值底部区域，参与定投的性价比较高，静待消费板块触底回升的行情。

股市有风险，投资需谨慎，观点不代表买卖依据。$港股消费50ETF(SZ159265)$#A股盘中突破4000点！下个目标位在哪？##飞天茅台批发价跌破1700！酒价何时触底？##林园：4300点是A股牛市的起点 #