国盛证券：361度(01361)25Q3流水增速优异 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，361度(01361)作为运动鞋服头部公司之一，业绩增速优异，预计公司2025-2027年归母净利润为12.61/14.20/15.88亿元，现价对应2025年PE为10倍，维持“买入”评级。

报告中称，361度披露2025Q3经营情况公告，全渠道流水增速优异。根据公司披露，2025Q3361度成人装线下渠道流水增长10%左右，童装线下流水增长10%左右，电商流水同比增长20%左右，整体表现优异，同时营运状况稳健，该行预计线下渠道库销比在4.5-5之间，同2025Q2末保持一致。

展望2025年，该行预计公司营收增长11.4%，归母净利润增长9.8%。2025Q1~Q3公司产品力以及渠道运营效率不断提升的背景下，公司实现了稳健的销售表现，综合考虑此前公司召开的订货会情况后，该行预计公司2025年营收增长11.4%，归母净利润增长9.8%。