奥美森：供应商成立次年即合作 股东与大客户之关联企业的财务人员“同名”

《金证研》南方资本中心 罗九/作者 南江 映蔚/风控

回溯奥美森智能装备股份有限公司（以下简称“奥美森”）上市历程，奥美森曾拟申请在创业板上市，而后在2022年7月“撤稿”。不足两年时间，奥美森“转战”北交所。2025年10月10日，奥美森将以8.25元/股的价格登陆北交所。

反观其后，奥美森的业绩在2022年下滑而后增长回正，2023-2024年毛利率高于同行均值却称合理。而奥美森供应商股东，出现与奥美森专利发明人同名的异象，与奥美森的关系或现疑云。前次申报期间，大客户实控人之子控制的企业退股，奥美森股东与该大客户的多家关联方人员“同名”或关系待解。

一、供应商成立次年即合作，股东与奥美森的专利发明人现“同名”异象

拟上市企业的财务数据，应准确真实反映企业经营能力。奥美森递交申报材料显示，奥美森的营收及净利润在2022年双双下滑后，2023-2024年重新恢复正增长。而2023-2024年奥美森的毛利率高于同行均值，在此背后，奥美森的供应商及历史客户现同名股东，且该历史客户股东及监事均与奥美森专利发明人同名。此外，奥美森前五供应商的监事也与奥美森员工持股平台合伙人姓名仅“一字之差”。

1.1 营收及净利2022年下滑而后增长回正，2023-2024年毛利率高于同行均值称合理

据签署日期为2025年9月19日的招股说明书（以下简称“签署于2025年9月19日的招股书”）及签署日期为2024年6月19日的招股说明书（以下简称“签署于2024年6月19日的招股书”），2021-2024年，奥美森的营业收入分别为3.08亿元、2.79亿元、3.25亿元、3.58亿元，同期净利润分别为4,526.14万元、2,012.88万元、4,975.87万元、5,881.24万元。

2022-2024年，奥美森的营业收入分别同比增长-9.49%、16.6%、10.3%，净利润分别同比增长-55.53%、147.2%、18.2%。

2025年1-6月，奥美森营业收入为19,137.7万元，较上一年同期增长17.75%，净利润为3,297.6万元，较上一年同期增长27.24%。

即此番申报上市，奥美森的营业收入及净利润在2022年下滑后，2023年起重回增长模式。

2021-2024年，奥美森的主营业务毛利率分别为41.94%、37.65%、43.35%、44.94%，同期可比公司平均主营业务毛利率分别为39.82%、39.86%、38.01%、34.01%。

其中在2021-2024年，可比公司宁波精达成形装备股份有限公司（以下简称“宁波精达”）毛利率分别为37.1%、40.7%、41.38%、41.11%。

对此，奥美森表示，其主营业务毛利率与可比公司存在一定差异，主要系产品类型及应用领域不同所致。其中，可比公司宁波精达产品及应用领域与奥美森最为相似，毛利率与奥美森较为一致。

简言之，2023-2024年，奥美森的毛利率高于同行均值。对此，奥美森称系因产品类型及应用领域与可比公司不同所致。

1.2 2022年以客户中山微华破产为由核销对其性质为销售款的应收账款，而中山微华于2014年已注销

据签署于2025年9月19日的招股书，2022年末，奥美森实际核销应收账款金额为9.9万元。其中在2022年9月25日，奥美森核销对中山市微华机电科技有限公司（以下简称“中山微华”）的应收账款（销售款）3.69万元，核销原因为客户破产，并表示款项并非因关联交易产生。

据市场监督管理局数据，中山微华于2011年11月24日注册成立，并已于2014年12月17日注销。注销前，中山微华的地址为中山市南区城南二路34号之二3幢5车间，由王清华持有100%股权并担任执行董事、总经理，由苏雪担任监事。

即2022年9月，奥美森以客户中山微华破产为由，核销对其销售款。而市场监督管理局数据显示，中山微华于2011年设立并已于2014年12月注销。

1.3 中山微华股东王清华及监事苏雪，与奥美森及子公司的专利发明人“同名”

据奥美森签署日期为2015年6月12日的公开转让说明书（以下简称“签署于2015年6月的公转书”），奥美森彼时拥有的专利包括发明专利“一种高速冲床送料机构”及实用新型专利“一种压力冲床”，上述两项专利的发明人均为“王清华”。

据国家知识产权局数据，截至查询日2025年10月9日，发明专利“一种高速冲床送料机构”申请于2007年10月，申请人为奥美森的子公司郴州智造科技有限公司，处于专利权维持状态。实用新型专利“一种压力冲床”申请于2008年1月，申请人为奥美森，案件状态为届满终止失效。

此外，发明专利“一种机械手及一种蛇形机器臂系统装置的实现方法”、和实用新型专利“一种机械手”由中山市博奥精密制造科技有限公司（曾用名为中山市博奥控制技术有限公司，以下简称“博奥精密”）于2016年申请，案件状态分别为专利权维持、放弃专利权（重复授权）。上述2项专利的发明人均包括“苏雪”。

另外广东政府2022年9月发布的信息显示，奥美森的专利“一种用于定位夹爪的装置和夹管装置”被列入第二十三届中国专利奖嘉奖名单，该专利的发明人包括“苏雪”。

截至招股书签署日2025年9月19日，博奥精密系奥美森的全资子公司。博奥精密在2015年1月设立，而奥美森自2015年1月起将博奥精密纳入合并报表范围。

不难看出，中山微华的全资股东“王清华”及监事“苏雪”，刚好与奥美森及其子公司所申请专利的专利发明人“王清华”、“苏雪”同名。

1.4 供应商玛奇纳由同名的“王清华”参与设立，成立次年即合作且2022年收入或主要来自奥美森

据签署于2025年9月19日的招股书，2022年，奥美森向中山玛奇纳智能设备有限公司（以下简称“玛奇纳”）采购冲床主体、集料架部件等，采购金额283.14万元。同时，奥美森向玛奇纳销售加工服务，销售金额为12.1万元。

另外，2022年3月31日，奥美森与供应商玛奇纳签订采购合同，合同内容为冲床主体、集料架部件、开卷机部件、浸油箱、小油部件、吸附箱，合同金额231万元。2022-2024年，合同状态为正在履行。

2023-2024年末，玛奇纳均为奥美森余额前五名的预付账款单位之一，奥美森对玛奇纳预付账款分别为42.23万元、32.8万元。

据签署日期为2023年8月8日的《关于奥美森股票公开转让并挂牌申请文件的审核问询函的回复》，玛奇纳于2014年9月22日成立，主要股东为王晨谕、王清华、赵晖、龙梅，其中王晨谕系实控人。2015年，玛奇纳与奥美森开始合作时间。2022年，玛奇纳的年末社会缴纳人数为1人，员工人员为6人，经营规模为年销售额300-400万元。

对此，奥美森表示，玛奇纳虽然员工较少，但是主要人员在冲床等配件方面具有资深的从业经历及较强的设计和开发能力，可以满足玛奇纳对原材料的定制化需求，同时因与奥美森在同一所在地售后服务有保障，因而玛奇纳与其建立了稳定的合作关系，具有商业合理性。玛奇纳不存在与其人员、场地混同的情形，双方不存在潜在关联关系或其他利益安排。

据市场监督管理局数据，2014年9月，玛奇纳由王晨谕、王清华、赵晖、龙梅分别认缴出资50万元、50万元、50万元、50万元，持股比例分别为25%、25%、25%、25%。截至查询日2025年10月9日，玛奇纳出资比例未变更，由王晨谕担任执行董事、总经理、财务负责人，王清华担任监事。

可见，2014年9月，玛奇纳由王清华等人出资设立。2015年即成立次年，玛奇纳即与奥美森开展合作。2022年，奥美森向玛奇纳采购283.14万元。而奥美森新三板挂牌问询回复称，玛奇纳的2022年的年销售额300-400万元。即经测算，玛奇纳的收入或至少七成来自奥美森。

“问题”尚未结束。

1.5 前五供应商之一奇骏金属监事为“罗汉文”，而奥美森员工持股平台的合伙人包括“罗汉生”

据签署于2025年9月19日的招股书，2023年，中山市三乡镇盈余五金加工厂（以下简称“盈余五金”）及中山奇骏金属制品有限公司（以下简称“奇骏金属”）为奥美森第三大供应商，奥美森对两者的采购金额合计为353.88万元。2024年，奇骏金属为奥美森第三大供应商，奥美森对其采购金额为481.25万元。

市场监督管理局数据显示，2011年11月2日，盈余五金由罗俊杰单独出资设立，截至查询日2025年10月9日，盈余五金的注册资本为5万元，自设立以来无股权变更信息。

2023年8月17日，奇骏金属注册资本100万元，由罗俊杰单独出资设立，自设立以来至2025年10月9日无股权变更信息。其中，奇骏金属的监事名为“罗汉文”。

2024年，盈余五金、奇骏金属的企业联系电话均为13*******48，通讯地址分别为中山市三乡镇大布村平铺工业区隆昌路1号之二、中山市三乡镇平埔工业区隆昌路1号之三。

不难看出，供应商盈余五金、奇骏金属共用联系方式，或受同一控制，其中奇骏金属的监事名为“罗汉文”。

据签署于2025年9月19日的招股书，中山市鑫元海投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“鑫元海”）系奥美森的员工持股平台，而鑫元海的合伙人包括“罗汉生”。

不难看出，奥美森员工持股平台合伙人“罗汉生”与供应商奇骏金属的监事“罗汉文”存一字之差。

简而言之，2023-2024年，奥美森的毛利率高于同行均值。此外，奥美森的历史客户中山微华股东“王清华”及监事“苏雪”，与奥美森的专利发明人“王清华”、“苏雪”同名。同时，奥美森的供应商玛奇纳股东亦名为“王清华”，且玛奇纳成立次年即与奥美森开展合作。不仅如此，奥美森前五供应商奇骏金属的监事“罗汉文”也与奥美森员工持股平台合伙人“罗汉生”的名字仅一字之差。同名巧合之下，奥美森与历史客户中山微华、与上述供应商的关系或值得关注。

二、前次申报期间大客户实控人之子间接退股，奥美森股东与该大客户的多家关联方人员“同名”或关系待解

前次申报期间，奥美森大客户实控人何享健之子何剑锋退股的另一面，一位名为“熊文”的自然人成为奥美森股东。而研究发现，“熊文”与大客户实控人何享健控制的企业的财务负责人“同名”。

2.1 此次申报前奥美森曾拟申报创业板上市，彼时在2020年2月进行辅导备案

回溯历史，奥美森曾在2015年8月于新三板挂牌，后于2021年3月终止挂牌。

早在终止挂牌前一年即2020年2月，奥美森进行辅导备案。2021年12月，奥美森递交创业板上市申请并获受理，后于2022年7月撤回创业板上市申请。

自创业板撤材料后，2023年6月，奥美森再次申请挂牌新三板，并于2023年9月成功挂牌。接着2023年11月，奥美森签署辅导协议，2024年6月递交的拟于北交所上市申请获受理。

即在此次申报北交所上市前，奥美森曾拟在创业板上市，并在2020年2月签署辅导协议。

2.2 熊文系奥美森第九大股东，或在2020年至2021年3月期间入股奥美森

据签署于2025年9月19日的招股书，本次发行前，熊文持有奥美森78万股股份，持股比例为1.3%，系奥美森的第九大股东。

据签署日期为2023年8月8日的公开转让说明书（以下简称“签署于2023年8月的公转书”），熊文于1984年出生，彼时在广东美和健康医疗管理有限公司（以下简称“美和健康”）任职，系前次挂牌期间通过全国股转系统二级市场交易方式取得公司股份的股东，具备股东适格性。

据奥美森2019年年度报告，截至2019年末，奥美森前九名、第十名股东分别为何小明、龙晓明，持股数量分别为84.1万股、64.2万股，彼时披露的前十名股东中未包括“熊文”。

据签署日期为2022年6月1日的招股说明书（以下简称“签署于2022年6月的创业板招股书”），本次发行前，熊文持有奥美森78万股股份，持股比例为1.3%，系奥美森的第九大股东。

在该申报文件中，奥美森表示，因奥美森自2015年8月在股转系统挂牌后至2021年3月终止挂牌期间，未进行增资或减资，总股本未发生变更。挂牌期间，奥美森存在股份在股转系统二级市场交易的情况。挂牌期间公司股东变化较为频繁，通过二级市场公开转让导致的股东变化情况不作列示。

此外，据签署日为2023年6月18日签署的奥美森《关于公司设立以来股本演变情况的说明及其董事、监事、高级管理人员的确认意见》，奥美森自全国股转系统终止挂牌后的股份变动情况中，并未涉及关于熊文入股的相关股份变动情况。且截至2023年6月18日，熊文持有奥美森78万股股份，持股比例为1.3%。

也就是说，熊文或系在2020年后、并在2021年3月终止挂牌前成为奥美森的第九大股东。

据全国股转系统公开信息，2020年9月25日至10月14日期间，奥美森存在多笔大宗交易，前述交易的买入营业部均为中信证券股份有限公司佛山桂澜中路证券营业部，卖出营业部均为中信证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部，交易单价均为16.8元/股，交易股份数量合计为78万股，交易总对价为1,310.4万元。

而市场监督管理局数据显示，截至查询日2025年10月9日，美和健康的注册地址为广东省佛山市顺德区北滘镇君兰社区和仁路1号综合楼3层D区。

即2020年9-10月，位于佛山的一个营业部通过多笔大宗交易合计买入奥美森78万股股份，而熊文或系在2020年后至2021年3月奥美森终止挂牌前成为持有奥美森78万股股份的股东，彼时其任职单位的地址位于佛山。

2.3 2021年2月，奥美森曾因对2020年上市辅导事项未及时披露被“点名”

据签署于2022年6月的创业板招股书，2021年2月24日，全国股转公司就奥美森于2020年2月18日提交上市辅导备案材料并获受理未及时予以披露，对奥美森、龙晓斌及时任董事会秘书欧阳国作出《关于对奥美森智能装备股份有限公司及相关责任主体采取口头警示的送达通知》。上述自律监管措施为非行政处罚性监管措施，不构成重大违法违规行为。

可见，2021年2月，奥美森曾因对2020年上市辅导事项未及时披露被“点名”。

2.4 美的集团系奥美森的前五大客户，同名的“熊文”或先后在美的集团多家关联方任职

上述提及，奥美森签署于2023年8月的公转书披露，熊文于1984年出生，彼时在美和健康任职。

据市场监督管理局披露的变更信息，2019年9月17日，“熊文”新增成为美和健康的董事，后于2020年12月11日后不再任美和健康董事。

2017年10月16日，美和健康由佛山市顺德区美的发展有限公司（以下简称“美的发展”）单独出资设立，2020年12月11日变更为由美的控股有限公司（以下简称“美的控股”）持有100%股权。截至查询日2025年10月9日，美和健康股权未再变更。

而美的发展于2010年4月14日设立，设立以来均由美的控股单独持有100%股权。

另外，美的控股2002年8月5日设立，自2015年2月以来由何享健、卢德燕分别持股94.55%、5.45%。即美的控股系由何享健控股的企业。

即2019-2020年，熊文曾在美的控股旗下子公司美和健康担任董事。

据市场监督管理局数据，截至查询日2025年10月9日，广东美商物业管理有限公司（以下简称“美商物业”）系广东铂美物业服务股份有限公司（以下简称“铂美物业”）持股100%的企业，其财务负责人名为“熊文”。

而公开信息显示，铂美物业曾在新三板挂牌，彼时实际控制人为何享健及其儿媳卢德燕。

此外，据市场监督管理局数据，截至查询日2025年10月9日，佛山市顺德区悦美未来城商业管理有限公司（以下简称“佛山悦美”）的财务负责人也名为“熊文”。佛山悦美由佛山市美的房地产发展有限公司（以下“美的地产”）间接持有50%股权。

而公开信息显示，美的地产或是何享健控制的企业。

进一步地，何享健与奥美森大客户美的集团股份有限公司（以下简称“美的集团”）的关系，值得关注。

据美的集团2025年半年报，美的集团的控股股东为美的控股，最终控制人为何享健。

据奥美森此前申报创业板时披露的招股书，2018-2020年，美的集团均为奥美森前五大客户之一，奥美森对美的集团销售收入分别为2,327.58万元、2,018.91万元、1,531.35万元。2021年，奥美森的前五大客户未包括美的集团。

签署于2025年9月19日的招股书显示，2022-2024年，美的集团分别为奥美森第二大、第一大和第一大客户，奥美森对美的集团销售收入分别为2,073.76万元、3,803.13万元、5,846.18万元。

另外，2023年，长沙中联重科环境产业有限公司（以下简称“中联重科”）系奥美森的第二大客户，奥美森对中联重科的销售收入为1,471.35万元。2022年，奥美森对中联重科销售破碎机，销售收入为357.08万元。2024年，奥美森对中联重科销售破碎机及其他，销售收入合计为536.46万元。

而据盈峰环境科技集团股份有限公司（以下简称“盈峰环境”）2025年半年报，中联重科系盈峰环境的子公司，盈峰环境的实际控制人何剑锋为美的集团实际控制人何享健之子。

简言之，多年以来，美的集团系奥美森的前五大客户之一。熊文系奥美森第九大股东，或在2020年至2021年3月期间入股奥美森。而奥美森曾拟在创业板上市，并在2020年2月签署辅导协议。值得注意的是，同名的“熊文”或先后在美的集团实控人控制的企业美和健康、美商物业担任董事、财务负责人等职。

2.5 美的集团实控人之子何剑锋2020年已间接退股，美的集团等不再系关联方

据签署于2025年9月19日的招股书及签署于2022年6月的创业板招股书，2014年12月，广东盈峰投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“盈峰投资”）向奥美森投资2,880万元，所持股份占比8%。

自2019年2月起，盈峰投资开始向龙晓斌、龙晓明及深圳前海宏泰投资合伙企业（有限合伙）等主体转让其所持奥美森股份，并于2019年12月转让奥美森股份后持股比例降至2.18%。

2020年6月，盈峰投资将其所持奥美森全部股份全部转让给中山金投创业投资有限公司。至此，盈峰投资已全部转让其所持奥美森股份，不再持有奥美森股份。

前次申报创业板时，奥美森表示，报告期内，因何剑锋及其关系密切的家庭成员曾通过盈峰投资间接持有5%以上的股份，由此何剑锋及其父亲何享健控制的企业系奥美森的关联方。

此番上市，据出具日为2025年4月28日的《关于奥美森智能装备股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的问询意见回复报告》，美的集团在2018 年1月至2020年12月期间为奥美森的关联方，自2020年12月后不属于奥美森的关联方，但基于谨慎性原则和保持奥美森关联交易信息披露的一致性，奥美森在前次申报时将美的集团认定为关联方，并将双方自2021年1月至6月期间发生的交易仍参照关联交易进行披露。

综上而言，2014年，何剑锋控制的企业盈峰投资入股奥美森，而后2020年6月，何剑锋控制的企业全部完成退股。而在前次申报期间即2020年至2021年3月期间，熊文或入股成为奥美森股东，而何剑锋系奥美森大客户美的集团实控人何享健之子，而熊文与何享健控制企业的财务人员“同名”。

三、结语

此番申报北交所，奥美森的业绩在2022年下滑而后增长回正，2023-2024年毛利率高于同行均值称合理。在此背景下，奥美森的历史客户中山微华股东“王清华”及监事“苏雪”，与奥美森的专利发明人“王清华”、“苏雪”同名。且奥美森的供应商玛奇纳成立次年即与奥美森开展合作，且玛奇纳存在名为“王清华”的股东。不仅如此，奥美森前五供应商奇骏金属的监事“罗汉文”也与奥美森员工持股平台合伙人“罗汉生”的名字仅一字之差。

另一方面，2014年，何剑锋控制的企业盈峰投资入股奥美森，而后2020年6月完成退股。而熊文系奥美森第九大股东，或在2020年至2021年3月期间入股奥美森。凑巧的是，美的集团系奥美森的前五大客户，近三年与奥美森合计交易超亿元，而同名的“熊文”或先后在美的集团多家关联方任职。