周正峰：近期市场符合急涨急跌特征

市场在经历了前一周的分化表现后，本周迎来共振式的调整，且此前涨速较快的创业板指迎来了幅度更深的调整，前期累积的分歧和获利筹码开始兑现。沪指前一周已领先回撤，本周则跟随创业板指连续回调，显示市场短期的情绪下行拐点得到确认。

此前市场做多资金持续围绕AI算力、液冷等相关题材反复炒作，集中度持续上升本就蕴含了较大的拥挤风险，使得市场的上涨持续性明显减弱。再叠加重要事件本周落幕，外围市场动荡有所加大，部分资金选择了离场观望，带来了市场的快速调整。

周内主要宽基指数悉数回调，其中上证50及北证50指数相对抗跌，科创50及中证1000指数则领跌两市。市场风格方面，稳定及消费风格相对抗跌，成长风格则领跌两市，累计跌幅超过6%。行业层面来看，申万一级行业多数回调，仅少部分行业小幅上涨。

全球权益市场来看，主要股指小幅下探，A股表现居末。美股市场中仅纳指在科技龙头股的支撑下勉强上涨，道指及标普500指数则有所下跌;欧洲市场表现分化，法国CAC40指数小幅上扬，英国富时100指数微幅下探，而德国DAX指数跌幅最大;亚太市场方面，韩国综合指数涨幅位居全球主要指数第一，但仅取得0.46%的涨幅，港股恒生指数也相对抗跌，恒生科技指数相较于A股跌幅也相对更小，主要系前期相对滞涨。中国台湾加权指数及日经225指数有所下跌，但在全球市场中表现位于中游。A股市场的短期快速回调使得整体跌幅居前。

市场走势方面，沪指短期跌破3800点关口，且失守了20日均线，短期均线系统及MACD均显示出了空头迹象，出现一定程度的破位。不过20日均线位置尚未有效跌破，此处位置较为关键，将是验证市场下方支撑力度的重要信号，需观察后续的止跌企稳情况。创业板指短期也跌破了5日和10日均线并失守2800点，但其均线系统尚未走坏，且距离20日均线仍有一定的空间，不过指数下方存在2683—2700点处的缺口，技术指标SAR也刚出现由红翻绿，需要密切关注其回补缺口的压力和20日均线处的支撑力度。科创50指数在权重科技股带动下冲高回落后逐级走低，短期空头压力较大，不过也尚未击穿20日均线，同样需观察下方的支撑。

综合来看，近期市场的调整幅度虽大，但符合急涨急跌的特征，待短期风险释放后，市场下方大概率存在支撑。

(作者为南京证券策略研究员)