瑞银Q2减持美股科技巨头 真金白银押注纳斯达克100指数回调

智通财经APP获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，总部位于瑞士的国际财富管理领军者瑞银集团(UBS)公布截至2025年6月30日的第二季度美股持仓报告(13F)。

最新统计显示，瑞银第二季度美股持仓总市值约为5800亿美元，相比之下上一季度的总市值约为5400亿美元，环比增长7%。瑞银在第二季度的美股投资组合中新增1084 只个股，增持4403只个股，减持了4324只个股，并且清仓1055只个股。其中前十大持仓标的占瑞银第二季度持仓总市值的大约14.79%。

在瑞银集团2025年Q2前十大重仓股中，瑞银全线减持美国科技巨头，凸显出该机构对于AI热潮带动科技股投资大浪潮转向谨慎态度，因此在第二季度实现一定规模的获利了结转向防御下跌趋势的姿态。Q2瑞银持仓组合的变化凸显出“获利了结科技巨头+针对纳指100的定向对冲”风格——即在“史无前例AI热潮驱动七巨头领涨纳斯达克100指数以及美股大盘基准——标普500指数创新高”的背景下，瑞银二季度降低多只科技龙头股票的配置权重 + 抬高纳指100方向的保护性仓位。

美股科技巨头微软(MSFT.US)在第二季度成功替代英伟达，成为瑞银的头号重仓标的，Q2持仓约3160万股，持仓该巨头市值约157亿美元，占投资组合比例高达2.72%，较上季度的整体持仓数量小幅减少3.95%。

“AI芯片霸主”英伟达(NVDA.US)位列第二，持仓约9619万股，持仓市值约为152亿美元，占投资组合比例为2.63%，较上季度的持仓数量减少5.16%。

苹果公司(AAPL.US)位列第三，持仓约5413万股，持仓市值约为111亿美元，占投资组合比例为1.92%，较上季度的持仓数量减少10.86%。

亚马逊(AMZN.US)位列第四，持仓约3588万股，持仓市值约为79亿美元，占投资组合比例为1.36%，较上季度的持仓数量减少4.52%。

博通(AVGO.US)位列第五，持仓约2552万股，持仓市值约为70亿美元，占投资组合比例为1.22%%，较上季度的持仓数量减少7.53%。

瑞银集团第二季度的第六到第十大重仓标的分别是：Facebook母公司Meta(META.US)、标普500指数ETF(SPY.US)、摩根大通(JPM.US)、纳斯达克100指数看跌期权(QQQ.US,PUT)以及谷歌(GOOGL.US)。

在瑞银的1-10重大持仓标的中，除了纳斯达克100指数看跌期权获得大举增持84%，其他重仓标的在第二季度均被瑞银减持，意味着瑞银在第二季度的策略为尽可能获利了结美股科技巨头以及为未来的“科技股风向标”——英伟达、微软等科技巨头占据高权重的纳斯达克100指数回调做好对冲准备工作。因此，QQQ PUT仓位大幅增加而SPY PUT 减少，凸显更偏向对纳斯达克100的指数“相对回撤”做对冲/押注——这一点与瑞银全球股票策略团队对于高估值美股科技巨头的谨慎立场一致，而不是对整个美股做单向看空。

从持仓比例变化来看，瑞银第二季度的前五大买入标的为：纳斯达克100指数看跌期权(QQQ.US,PUT)、英伟达看跌期权(NVDA.US,PUT)、标普500指数看涨期权(SPY.US,CALL)、奈飞(NFLX.US)以及Alcon Inc看涨期权(ALC.US,CALL)。

瑞银第二季度的前五大卖出标的则为：标普500指数看跌期权(SPY.US,PUT)、苹果公司、联合健康(UNH.US)、标普500指数ETF(SPY.US)、以及瑞银集团股票(UBS.US)。