美元防线崩溃！非农核弹引爆1.06%暴跌，欧元/日元/加元“三路大军”围攻

汇通财经APP讯——本周（7月28日-8月1日），全球外汇市场因美国非农就业数据意外疲软而剧烈波动，美元指数单日重挫1.06%，创4月以来最大单日跌幅，交易员对美联储9月降息的预期迅速升温。欧元、日元、加元等主要货币兑美元普遍上涨，而特朗普新关税政策引发的市场避险情绪对瑞郎和加元形成短暂冲击。英镑在本周相对平静，但市场对英国央行（BoE）下周降息的预期持续发酵。日本央行（BoJ）维持利率不变，释放不急于加息的信号，日元因避险需求和政策预期波动加剧。以下为各主要货币对本周表现、相关经济数据与事件、分析师观点及下周展望的详细分析。

美元（USD）

本周走势
美元指数（=USD）本周初因美国二季度GDP增长3%超出预期而短暂走强，但周三美联储维持利率不变，鲍威尔对9月降息的谨慎表态一度打压降息预期，美元维持高位震荡。周五，7月非农就业数据意外爆冷，仅新增7.3万个就业岗位，远低于市场预期的11万，且6月数据大幅下修至1.4万，美元指数应声下跌1.06%，收报98.97，创近四个月最大单日跌幅。



经济数据与事件
美国二季度GDP：增长3%，超出市场预期，显示经济韧性，但市场对数据中的贸易波动敏感度较高，影响有限。
6月PCE物价指数：核心和整体PCE通胀率意外加速，显示通胀压力持续，限制了美联储宽松空间。
7月非农就业数据：新增就业7.3万，远低于预期，6月数据下修至1.4万，失业率升至4.2%，符合预期。市场对9月降息的定价从34个基点升至58个基点。
美联储利率决定：维持利率不变，鲍威尔强调劳动力市场“稳健”，对9月降息持保留态度，但非农数据令市场重新押注降息。
特朗普关税政策：特朗普对加拿大（35%）、瑞士（39%）等国加征关税，短期推高美元，但长期不确定性加剧市场避险情绪。

分析师与机构观点
Helen Given（华盛顿某交易机构交易主管）认为，非农数据远逊预期且前月数据下修，显示劳动力市场显著降温，9月就业数据将成为美联储降息与否的关键。美元短期可能因降息预期升温而承压。
Jonas Goltermann（凯投宏观副首席市场经济学家）表示，美元下半年走强的假设依赖于美国经济韧性和美联储维持高利率。若经济衰退风险上升，美元兑低收益货币（如日元、欧元）可能走弱，但兑高风险货币可能反弹。
某机构分析师指出，特朗普关税政策可能通过减缓经济活动推高通胀，迫使美联储维持高利率，美元短期波动将受制于贸易紧张局势和美联储官员表态。

下周看点
美元走势将主要受基本面驱动，因下周美国经济数据较少，市场焦点将集中在7月ISM非制造业PMI和6月工厂订单数据。若PMI显示经济活动放缓，降息预期可能进一步升温，美元或继续承压。特朗普关税政策的后续发展也将至关重要，若贸易紧张局势加剧，避险情绪可能推高美元；若紧张局势缓和，美元可能获得支撑。美联储官员的鹰派或鸽派表态也将影响市场对降息路径的预期。

日元（JPY）

本周走势
美元兑日元（JPY=）本周波动剧烈，周初因日本央行不急于加息的信号和美国经济数据向好，升至150.91，创3月28日以来最高。周五非农数据公布后，美元重挫，日元借势反弹，美元兑日元下跌2.01%，收报147.7。日本财务大臣加藤胜信对汇率波动表达担忧，市场猜测干预可能。



经济数据与事件
日本央行利率决定：周四维持利率不变，全体投票一致。央行展望报告预计通胀短期放缓但长期逐步加速，经济活动风险偏下行，贸易政策可能改变全球化趋势。
6月工业产出：增长率意外加速，显示工业活动韧性。
6月零售销售：增速放缓幅度低于预期，需求端表现稳定。
地缘政治与市场情绪：俄乌冲突引发的地震事件短暂推高日元避险需求。美日贸易协议达成，降低部分不确定性，但特朗普关税政策加剧全球贸易担忧。

分析师与机构观点
某机构分析师表示，日本央行对加息的谨慎态度令市场推迟对12月加息的预期，但若下周央行意见摘要暗示加息可能性，短期或支撑日元。
某市场分析人士指出，日元作为避险资产的地位在本周俄乌冲突相关事件中得到验证。若下周市场避险情绪缓和，日元可能承压；若地缘政治风险升温，日元将获得支撑。
日本财务大臣加藤胜信表示，对近期汇率波动感到担忧，暗示当局可能干预市场，但目前干预可能性较低。

下周看点
日元走势将主要受避险情绪和央行政策预期驱动。市场将密切关注日本央行7月会议意见摘要，若暗示加息可能性，日元或获得支撑。6月全国家庭支出和经常账户余额数据也将提供经济活动线索，若经常账户盈余扩大，表明资本流入增加，可能提振日元。此外，全球市场对特朗普关税政策和俄乌冲突的反应将影响日元避险需求。若避险情绪降温，日元可能走弱。

英镑（GBP）

本周走势
英镑兑美元（GBP=）本周表现相对平稳，缺乏重大经济数据驱动，走势主要受美元波动影响。非农数据公布后，英镑借美元走弱小幅上涨，但整体维持区间震荡，兑美元月内仍呈回落趋势。



经济数据与事件
英国经济数据：本周数据稀少，5月就业数据喜忧参半，就业变化大幅增长，但失业率小幅上升。
财政担忧：市场对英国政府财政状况的担忧加剧，财政大臣里夫斯可能宣布新税收和支出削减计划，可能拖累经济增长。
英国央行预期：市场预计英国央行下周将降息25个基点至4.0%，11月可能再次降息，OIS市场显示82%概率。

分析师与机构观点
某机构分析师认为，英国央行若如预期降息，且前瞻指引偏鸽派，可能进一步推高降息预期，英镑将承压。若指引偏鹰派，英镑可能获得支撑。
某市场分析人士指出，英国财政状况恶化可能拖累经济活动，若市场担忧加剧，英镑兑欧元和美元可能进一步走弱。
某交易员表示，英镑本周对日元小幅上涨，但整体趋势偏弱，下周央行决议将是关键驱动因素。

下周看点
英国央行利率决定将是英镑走势的核心驱动，市场普遍预期降息25个基点，关注点在于前瞻指引的基调。若指引暗示进一步宽松，英镑可能承压；若偏鹰派，英镑或获支撑。7月Halifax房价指数和服务业PMI终值也将提供经济活动线索。财政政策的不确定性可能继续拖累英镑，交易员需关注市场对英国财政状况的反应。

欧元（EUR）

本周走势
欧元兑美元（EUR=）周初因美欧贸易协议引发的市场担忧跌至1.1389，创6月10日以来最低。周五非农数据公布后，美元走弱，欧元反弹1.16%，收报1.1547。美欧贸易协议对欧元构成持续压力，但避险情绪和降息预期为欧元提供部分支撑。



经济数据与事件
美欧贸易协议：美国对欧盟产品征收15%关税，钢铝铜等50%，欧盟承诺购买2500亿美元美国能源产品并放宽对美农产品监管。市场认为协议对欧盟不利，欧元承压。
欧元区经济数据：二季度初步GDP增速放缓，7月商业景气和经济信心指数改善，HICP通胀率持稳于ECB目标。
ECB政策预期：市场预计欧洲央行年内维持利率不变，但美中贸易战可能导致中国产品涌入欧盟，增加通胀下行压力，而美国能源进口可能推高通胀。

分析师与机构观点
某机构分析师表示，美欧贸易协议的不利条款将继续拖累欧元，但欧洲央行维持利率不变的预期可能为欧元提供支撑。
某市场分析人士指出，若美中贸易战导致中国产品涌入欧盟，可能加剧通胀下行压力，欧元走势将受制于贸易动态和ECB政策预期。
某交易员认为，欧元短期可能因美元走弱而反弹，但长期趋势仍偏弱，需关注德国工业订单和欧元区零售销售数据。

下周看点
美欧贸易协议的影响将继续主导欧元走势，若市场对协议的负面情绪持续，欧元可能承压。7月服务业PMI终值、欧元区PPI、德国工业订单及零售销售数据将提供经济活动线索。若数据疲软，欧元可能进一步走弱。欧洲央行政策预期和美中贸易战的溢出效应也将影响欧元，交易员需关注市场情绪变化。

加元（CAD）

本周走势
加元兑美元（CAD=）周初因特朗普对加拿大加征35%关税（高于此前威胁的25%）而短暂走弱，最低触及1.3879，创5月22日以来最弱水平。周五非农数据公布后，美元下跌，加元反弹0.44%，收报1.38。油价上涨为加元提供部分支撑。



经济数据与事件
加拿大央行利率决定：维持隔夜利率2.75%不变，声明聚焦美国关税对经济的潜在影响，未透露未来政策意图，市场预计年内保持不变。
5月GDP：连续第二个月负增长，显示经济疲软。
美加贸易谈判：特朗普对加拿大加征35%关税，加拿大承认巴勒斯坦国的立场加剧谈判复杂性，短期内难以达成协议。

分析师与机构观点
某机构分析师表示，美加贸易谈判的不确定性将继续拖累加元，若谈判延期90天，可能为加元提供喘息空间。
某市场分析人士指出，油价上涨为加元提供支撑，若下周油价继续走高，加元可能进一步反弹。
某交易员认为，7月就业数据将是加元的关键驱动，若就业市场收紧，加拿大央行可能继续按兵不动，支撑加元。

下周看点
美加贸易谈判仍是加元走势的核心驱动，若谈判取得进展或延期，加元可能获得支撑；若紧张局势升级，加元将承压。7月就业数据和Ivey PMI将提供经济活动线索，若就业市场收紧，加元可能受益于央行维持利率的预期。油价走势也将影响加元，交易员需关注全球能源市场动态。

下周市场展望

下周外汇市场将进入数据和事件驱动的密集期，美元走势将受7月ISM非制造业PMI和6月工厂订单数据影响，若数据疲软，降息预期可能进一步推低美元。特朗普关税政策的后续发展将继续引发市场避险情绪，影响美元、日元和加元等货币。日元需关注日本央行7月会议意见摘要和避险情绪变化，英镑将受英国央行利率决定及前瞻指引主导，欧元需警惕美欧贸易协议的持续压力，加元则聚焦美加贸易谈判和油价走势。各货币对交易员需密切关注全球贸易动态、央行政策预期及宏观数据，灵活调整策略以应对市场波动。