港股概念追踪|煤炭供需形势错位失衡背景下 煤炭板块“反内卷”（附概念股）

中国煤炭运销协会官方微信公众号消息指，2025年7月10日，中国煤炭运销协会在内蒙古鄂尔多组织召开五届理事会第二次（扩大）会议暨上半年煤炭经济运行分析座谈会。

会议提出，要守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。

会议强调，当前行业内外部发展环境急剧变化，煤炭企业要充分认识煤炭供需形势错位失衡的严峻性和复杂性，严格落实电煤中长期合同制度，强化用户分级分类评估管理，完善合同失信约束性举措，推动合同履约兑现，维护电煤中长期合同制度严肃性。要守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。

信达证券指出，随着高温天气的到来，本周沿海电厂日耗跃升且库存呈现下降趋势，沿海电厂存煤可用天数快速下降。此外，未来10天我国黄淮等地持续高温，河北中南部、黄淮、江汉及陕西关中等地将持续35℃以上高温天气，局地可能接近或突破历史同期极值。我们预计电厂日耗或将维持高位，叠加当前电厂存煤可用天数较低，未来补库需求触发在即，煤炭价格仍具上涨动能。

国泰海通证券发布研报称，近年来伴随着新能源装机高增，新能源发电量高速增长，对煤电的挤压效益日益明显，市场担忧在新能源的挤压下未来煤电将进入负增长阶段，从而导致电煤消费进入下行通道。2025年起随着新能源“430、531”新政出台，并且考虑到当前电网巨大的消纳压力和新能源项目盈利性下降明显，我们判断未来新能源发电将减速，对煤电的边际冲击减弱，我们测算电煤的需求拐点或将在2027年。

煤炭产业链相关港股：

中煤能源(01898)、兖煤澳大利亚(03668)、兖矿能源(01171)、中国神华(01088)、中国秦发（00866）等。