恒润股份：预计上半年扭亏为盈 风电、算力业务双向发力

恒润股份(603985)披露了2025年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润3500万元至4500万元，同比实现扭亏为盈；扣非净利润预计3350万元至4350万元。

公告称，业绩改善主要得益于风电板块业务回暖、大兆瓦法兰及轴承产品产能释放，以及算力子公司润六尺科技业绩显著提升。上半年，恒润股份风电、算力业务双向发力，公司经营拐点得到进一步确认。

在风电业务方面，伴随着2025年2月国家发改委和能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动新能源上网电量全部进入电力市场，通过市场化交易形成电价，行业迎来发展契机。

在需求端，2025年1-5月，全国风电新增装机46.28GW，同比增长134.21%。2025年上半年，国内海上风电项目开标加速，其中第二季度开工显著提速；陆上风电自2024年下半年国央企调整招标规则后，风机中标价格触底修复并企稳，2025年上半年零部件环节已实现涨价。申万宏源研报指出，当前风电装机大年确定性增强，抢装潮下零部件企业业绩有望加速释放。

行业景气度提升也直接带动了恒润股份风电业务量利齐升。作为全球少数能制造12MW及以上海上电塔筒法兰的企业，公司大兆瓦产品产能加速释放，叠加零部件环节涨价落地，上半年风电板块订单和销售毛利均实现增长。同时，恒润股份主轴轴承已通过台架试验并实现批量生产。

算力业务方面，恒润股份控股子公司润六尺科技业务呈现快速增长。2025年一季度，润六尺科技算力业务收入达2.50亿元，已超过2024年全年水平。事实上，润六尺科技的算力收入在2024年全年实现1.98亿元，同比增速为2814.46%。

当前，为进一步支持算力行业发展，各地方政府相继通过“算力券”等补贴政策刺激算力需求，如深圳、上海、北京等地单个企业年度补贴最高达5000万元，直接降低企业使用算力的成本，推动算力租赁市场扩容。据华西证券测算，2025年末国内算力租赁市场规模有望突破2116亿元。

公开信息显示，润六尺科技构建了涵盖硬件供应、算力调度、场景化解决方案的全链条服务体系，目前已为互联网、金融、智能制造等领域企业提供定制化算力支持，并与国内云计算头部企业开展合作。