东和新材（839792）披露对北交所2024年年报问询函的回复：2024年度公司整体毛利率与同行业可比公司均呈现下降趋势

7月11日，东和新材（839792）披露对北交所2024年年报问询函的回复，其中，公司被要求结合主要客户和供应商购销情况、销售价格和数量、原材料成本波动等因素，说明公司主要产品电熔镁砂(高纯镁砂)、耐火制品、尾矿轻烧粉毛利率大幅波动的原因及合理性；是否与同行业可比公司变动情况存在差异，若存在，请说明原因及合理性。

问询中，北交所指出，报告期内，公司营业收入 6.82 亿元，同比增长 7.39%，本期毛利率为25.40%，上期为 30.23%，归属于上市公司股东的净利润 5,211.98 万元，同比下降 15.36%。按产品类型看，电熔镁砂(高纯镁砂)营业收入 3.29 亿元，同比增长 25.92%，毛利率 13.45%，同比下降 11.60 个百分点；耐火制品营业收入 1.59 亿元，同比下降 1.22%，毛利率 22.23%，同比增长 9.44 个百分点；尾矿轻烧粉营业收入 1.96 亿元，同比增长 70.66%，毛利率 41.31%，同比增长 14.08 个百分点；菱镁矿石营业收入 4,508.46 万元，同比下降 29.46%，毛利率 86.26%，同比增长 7.95 个百分点；本期新增碳酸镁业务，营业收入 536.43 万元，毛利率-26.70%；其他营业收入 3,204.11 万元，同比下降 4.95%，毛利率 60.15%，同比减少 6.54 个百分点。对此，北交所要求企业结合主要客户和供应商购销情况、销售价格和数量、原材料成本波动等因素，说明公司主要产品电熔镁砂(高纯镁砂)、耐火制品、尾矿轻烧粉毛利率大幅波动的原因及合理性；是否与同行业可比公司变动情况存在差异，若存在，请说明原因及合理性。

在回复中，东和新材表示，2024 年度，公司电熔镁砂(高纯镁砂)产品毛利率同比下降 11.60 个百分 点，首先受 2024 年市场供求关系影响，镁砂市场持续低迷单位售价下行，2023 年度、2024 年度电熔镁砂价格高幅与低幅价格区间虽差别不大，但因公司电熔镁砂销售特别是对境外客户销售的价格磋商需在约 3-6 个月前完成，即相应销售价格的确认时点为实现营收时点的前 3-6 个月， 2023 年度的价格明显高于 2024 年度；重烧镁砂价格无论是高、低幅价格区间以及 180 天、360 天价格均线显示，2024 年价格均低于 2023 年度，受上述价格下行影响导致本期公司电熔镁砂(高纯镁砂)产品单位售价较上年下降 6.22%；其次，2024 年度由受地方政府对菱镁矿产量实行配额管理影响，生产电熔镁砂 (高纯镁砂)产品所用原料镁石及岩毛采购价格上涨幅度较大，从而使本期单位成本上涨。综上，本期电熔镁砂(高纯镁砂)单位售价下降、单位成本上涨，导致产品毛利率较上年下降 11.60%。

2024 年度，公司耐火制品毛利率同比增长 9.44 个百分点，主要系受生产耐火制品所需原材料电熔镁砂市场价格下降影响，本年原材料采购成本较上期下降较多，公司生产耐火制品所需原材料占产品成本构成在 85%左右，原材料采购成本的下降导致单位成本较上期大幅下降从而导致毛利率上涨。

公司的尾矿轻烧粉产品是由浮选工艺副产品尾矿粉经煅烧制成，属资源综合再利用产品，作为脱硫脱硝剂用于锅炉废气治理。作为直接材料的副产品尾矿粉因无直接对外销售价值，核算中未分摊产品成本，故尾矿轻烧粉产品基本没有直接材料成本，其成本构成主要为燃料动力费用。2024 年度，公司尾矿轻烧粉产品毛利率同比增长 14.08 个百分点，主要因 2024 年燃煤价格下降影响， 生产尾矿轻烧粉的燃料动力费用下降，导致本年单位成本较上年下降 19.42%，从而使本年毛利率较上年增长。

公司前五大客户较为稳定，向前五大客户销售产品主要为电熔及高纯镁砂、耐火制品、精矿轻烧粉。受市场供求关系影响，镁砂市场持续低迷，导致 2024 年度向前五大客户销售电熔及高纯镁砂产品单价普遍下降。对吉林建龙钢铁有限责任公司的耐火制品销售单价上升主要系 2024 年度与客户通过磋商谈判整体承包业务结算单价上涨所致。

公司是集菱镁矿浮选、电熔镁生产、定形及不定形耐火制品等镁制品生产为主的菱镁资源综合利用企业。主要产品为电熔镁砂、轻烧氧化镁、菱镁矿石、定形及不定形耐火制品。公司生产所需原材料及能源动力主要为电力、天然气、 煤炭、菱镁矿石、药剂等产品。

公司电力、煤炭、药剂供应商较为稳定，本期天然气供应商海城后英燃气牌楼管网有限公司采购金额较大主要系天然气为公司高纯镁砂产品的主要能源动力，公司高纯镁砂生产线自 2023 年 10 月开始正式投产，2024 年全年运行，导致公司 2024 年度天然气采购金额上涨。矿石供应商鞍山众信新 材料有限公司本期采购金额未进入前五大供应商主要系受当期地方政府对菱镁矿产量控制的影响，菱镁矿石价格上涨，鞍山众信新材料有限公司价格优势减弱以及公司矿石采购需求变化导致采购金额下降。

近两年，公司电力采购单价整体保持稳定;同期，受全球及国内煤炭市场供应宽松影响，燃煤采购价格呈现下降趋势；自海城市雷生化工有限公司采购单价变动较大主要系受 2023 年度向其采购单价较低的精矿粉所致，扣除该因素影响，药剂采购单价整体保持稳定。

2024 年度公司整体毛利率与同行业可比公司均呈现下降趋势，变动方向一致。公司毛利率水平高于同行业可比公司主要源于产品结构及产业链位置差异：公司为菱镁产业全产业链公司，从源头矿石原料至终端耐火制品 生产环节中可售产品种类较多，具有更高的利润附加值，同行业可比公司以耐 火制品生产为主，处于菱镁产业链最下游环节，故综合毛利率水平相对较低; 公司菱镁矿石产品属于初始资源类产品，凭借显著的资源优势，无需过多的生产加工工序，开采即可销售，生产成本较低从而导致毛利率较高。