来源:证券时报网
媒体
2025-07-11 08:19:22
(原标题:见证历史!暴跌19.4%!日本汽车出口美国正面临重大挑战)
日本汽车出口美国正面临重大挑战。
日本央行最新披露的数据显示,今年6月,以合约货币计算的日本对北美汽车出口价格指数同比暴跌19.4%,为有记录以来的最大单月降幅。
与此同时,美国电动汽车市场即将迎来一个关键转折点。巴克莱指出,受美国总统特朗普的“大而美”税收和支出法案影响,今年第三季度美国或将出现电动汽车抢购潮,随后在四季度及更长时间内,美国电动汽车销量预计将急剧下滑,美国电动汽车渗透率可能长期承压。
暴跌19.4%
7月10日,日本央行公布的企业商品价格报告显示,今年6月,以合约货币计算的日本对北美汽车出口价格指数同比暴跌19.4%。
有分析指出,在关税压力下,日本汽车制造商以创纪录的速度削减出口到美国的产品价格,宁愿牺牲利润,但求保住竞争力。
其他数据也印证了日本车企的策略选择。数据显示,5月份日本对美汽车出口额下降了24.7%,但从出口量来看,仅下降了3.9%。出口额与出口量之间如此巨大的差异,则证明了单车出口价格的显著下滑。
这直接引发了市场对日本车企盈利能力的担忧,甚至可能威胁到日本经济至关重要的薪资持续增长势头。日本央行正密切关注这一动态,因为薪资-通胀的良性循环是其决定下一次加息时机的关键考量因素。
日本央行的报告还显示,由于石油和钢铁价格下跌,日本6月生产者物价指数(PPI)年增2.9%,低于前月的3.3%涨幅。
日本央行行长植田和男此前表示,他正密切关注在美国征收关税的背景下,国内的“薪资—通胀循环”能否得以维持,并以此作为判断下一次加息时机的重要依据。
与此同时,美国总统特朗普仍持续向日本施加压力。特朗普7日表示,已经向日本发出贸易信函,将对日本商品征收25%关税,将于8月1日生效。他还威胁称,如果日本反制,美方将再加征25%。
前日本央行政策制定者樱井诚表示,日本央行可能会将再次加息的时间推迟至至少明年3月,以评估美国关税可能对日本经济造成的损害。
樱井诚补充道:“特朗普的最新声明正在削弱日本央行今年加息的条件。日本可能难以获得美国汽车关税的豁免。”
他认为,如果特朗普的关税严重打击企业利润,日本央行的加息时间可能会进一步推迟至2026财年。
美国汽车市场的关键时点
在日本汽车出口美国面临挑战的同时,美国电动汽车市场即将迎来一个关键转折点。
巴克莱在最新发布的研报中指出,特朗普签署“大而美”税收和支出法案将于9月30日取消7500美元的电动汽车税收抵免,这将在今年第三季度引发显著的抢购潮,随后在四季度及更长时间内出现“电动汽车宿醉期”。这一政策变化将对特斯拉、福特、通用等主要厂商产生重大影响。
据悉,“大而美”法案中的全面税收和预算法案将在9月底取消购买或者租赁新电动汽车的7500美元的税收抵免,以及4000美元的二手电动汽车税收抵免。
巴克莱分析师Dan Levy表示,综合考虑特朗普政府软化排放法规的举措,该法案将显著降低美国近期的电动车渗透率。
但巴克莱认为,在短期内,美国电动汽车销售或将迎来上涨。第三季度将出现显著的电动汽车抢购潮,主要原因是7500美元购车/租赁税收抵扣将在季度末到期。这包括电动车租赁优惠的终止,该抵扣适用于所有电动车租赁,这也解释了为何近几个季度电动车租赁渗透率接近60%。
其中,特斯拉可能是抢购潮的最大受益者,因其在美国市场占主导地位,且有动力增加销量。据估算,特斯拉约三分之二的美国销售受益于美国电动车税收抵扣,这意味着特斯拉全球约20%的销售受益于美国税收抵扣。
美东时间7月8日,特斯拉官网首页显示了一条横幅:“7500美元的税收抵免将结束。请在2025年9月30日前提车。”
同一天,福特汽车将免费家用充电桩和安装服务延长至9月底,吸引电动汽车购买者。
巴克莱认为,美国第三季度的电动车渗透率可能是未来相当长时间内的最高点。因为,今年第四季度开始,美国将出现电动汽车销售急剧下滑,进入激励措施后的“电车宿醉期”,类似于过去几年德国、英国等欧洲国家在激励措施结束后的情况。
据巴克莱的报告,6月全球电动车渗透率预计维持在25%左右的水平,预计与5月基本持平。今年5月份,中国继续领跑,电动汽车渗透率达到53.3%,在全球电动汽车销量中占63%的份额,仍是全球电动汽车渗透率增长的驱动力。
另外,欧洲表现也较为强劲,5月份欧洲电动汽车渗透率增至25.5%,环比增长约340个基点,显示出令人惊讶的强劲表现。
美国则相对滞后,电动汽车渗透率环比仅增长25个基点至8.6%,仍远低于2024年8月至2025年1月期间10%以上的水平。
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