太和坊披露申请全国股转公司挂牌的第一轮问询回复：公司西南地区销售收入占比较高具有商业合理性

7月8日，太和坊披露申请全国股转公司挂牌的第一轮问询回复，其中，公司被要求结合公司主要客户、终端客户分布情况、同行业可比公司情况等，分析说明公司西南地区的销售收入占比较高的原因及合理性。

问询中，全国股转公司指出，根据申报文件，报告期内，公司营业收入分别为 29,036.36 万元、26,275.08万元。对此，全国股转公司要求企业结合公司主要客户、终端客户分布情况、同行业可比公司情况等，分析说明公司西南地区的销售收入占比较高的原因及合理性。

在回复中，太和坊指出，报告期内，公司主要客户主要分布于西南地区，西南地区的销售收入占主营业务收入的比例分别为 89.46%、88.22%。公司客户分为直销客户及经销客户，其中直销客户视为终端客户；对经销客户，根据《经销商管理制度》的要求，公司对经销商实行区域管理的方式:即，经销商通常为经销区域当地具有渠道覆盖能力的厂商，其终端客户区域和经销商所在区域通常为同一区域，禁止发生跨区域销售的情况。因此，经销模式下，公司的终端客户区域分布和经销商分布基本一致。

同行业公司亦存在不同程度的区域集中情况，其中，日辰股份收入主要集中于华东区域，该区域的收入占比将近 70%，收入区域集中的情况较为明显；相比之下，安记食品和天味食品的销售区域集中情况较低，安记食品在华东区域的销售占比亦超过 40%，天味食品在西部区域的销售占比将近 40%。

报告期内，煌上煌在江西、广东地区收入占其销售收入比例超过 60%；紫燕食品在华东地区收入占其销售收入比例接近 70%；阳光乳业在江西省内收入占比超过 95%，均具有较高的地域集中度。综上，公司销售区域集中的特点符合食品制造行业特点。

 报告期内，公司西南地区的销售收入占比较高主要原因为：

(1)除大豆外，公司核心原材料花椒、辣椒、白糖等的主要供应商均分布于西南地区。公司生产基地位于四川省成都市，有利于实现核心原材料的就近采购，降低运输成本，并保障原料供应的稳定性。

(2)基于生产布局与原料产地的地理匹配，自设立以来，公司优先以周边地区作为业务发展重点，深耕四川及西南区域市场，已建立以县级市为单位的经销商网络，渠道覆盖农贸批发市场、社区超市、个体门店等终端场景，实现西南区域市场的广泛覆盖与深度渗透。

(3)公司在西南区域持续开展品牌建设和市场培育，凭借产品风味及质量优势形成了良好口碑，“蜀香”牌香肠腊肉调料已在西南区域内建立较高品牌认知度和消费粘性。

(4)西南地区居民长期保有冬季腌制香肠腊肉的传统习俗，对香肠腊肉调料的需求稳定且集中，市场规模较大。公司深耕西南区域多年，对本地区消费者口味偏好的把控较好，产品在西南区域市场保持销量领先和竞争优势。

同壁财经了解到，公司主要从事复合调味品的研发、生产及销售，已形成了以香肠腊肉调料为主导、中式菜品调料和发酵调味品为特色的产品矩阵。公司坚持自主品牌发展战略，旗下拥有“蜀香”、“太和”、 “锦桥”等知名调味品品牌。