来源:投资时报
媒体
2025-07-02 11:38:52
(原标题:诺安基金岳帅:多元策略把握债市投资机遇)
对于当前债市的投资机会,岳帅表示,资金或迎短期扰动,但长期逻辑改善
投资时间网、标点财经研究员 章敬宇
降准降息为债市带来新的投资机遇,低利率环境也让债基的配置价值进一步凸显。诺安泰鑫一年期定开债基金经理岳帅表示,2025年5月,1年期国债收益率下行幅度达到0.5bps至1.46%;10年期国债收益率上行幅度达4.7bps至1.67%。从趋势上看,6月起资金面或正逐步向好,震荡过后利率的方向依旧偏下行,长端利率存在突破低点的可能性,长期看好债市投资机会。
诺安泰鑫一年定期开放债券型证券投资基金(基金代码:A类000201;C类001964;D类020796)于6月16日进入第十一个开放期,为追求低波理财投资者再添投资利器。基金经理岳帅于2017年8月30日管理至今,已超7个年头。根据一季报数据显示,截至3月31日,诺安泰鑫一年定期开放债券A,过去一年净值增长率为4.61%,同期业绩比较基准收益率为2.09%。
值得一提的是,根据基金历年年报数据显示,诺安泰鑫一年定期开放债券A在2014年——2024年的十一个完整年度中,收获不俗收益,尤其是在2023和2024年市场震荡的背景下,诺安泰鑫一年定期开放债券A净值增长率分别为6.06%和5.84%,不仅超过同期2.15%和2.11%的业绩比较基准收益率,也跑赢中长期纯债型基金指数3.45%和5.24%的涨幅。(业绩数据来源诺安基金,经托管行复核,指数数据来源wind。)
相比于开放式基金,诺安泰鑫采取一年定期封闭管理的模式,兼顾了流动性和收益性的双重需求。一方面,一年封闭期相对流动性适中,能够满足不同类型投资者需求;另一方面,相对稳定的规模,让基金经理在择时、择劵以及久期策略上有更大的主动发挥空间,提升资金使用效率,进而增加基金收益弹性。
对于当前债市的投资机会,岳帅表示,资金或迎短期扰动,但长期逻辑改善。“目前债市策略是宏观大环境对债券市场相对有利,但利率水平处于历史低位,继续向下突破难度较大,除非政策利率进一步打开空间。同时,在经济与通胀缺乏弹性的背景下,利率上行空间也比较有限,资金波动被限定在一定范围。”岳帅指出,在这种背景下,逻辑上杠杆套息策略确定性相对较高。此外,在经济存在较大下行压力背景下,利率水平进一步下移还有一定的空间,投资组合有必要保持一定久期。
作为一名固收老将,岳帅在管4只产品,合计管理规模超千亿元(数据来源,诺安基金,截至2025.3.31),在诺安泰鑫的投资中岳帅凭借“信用票息为底仓,辅以杠杆操作”的投资策略,为投资者提供了良好的持基体验和超额回报。站在当前的时间窗口,基金经理岳帅表示,下半年在具体投资策略上将以短久期信用为底仓,配合长久期高等级、高流动性信用债增加组合久期。如果市场利率中枢再次下移,则可以利用长久期的利率债进行波动交易,从而增厚组合收益。
作为一家成立超过21年的公募基金公司,诺安基金始终坚持长期稳健的投资风格,坚守风险底线,旗下固定收益研究团队组建了大类资产、信用债策略、利率债策略、转债和现金管理五个投研小组,形成了投资、研究、交易一体化的投研体系,三者之间相互支持、相互促进,在长期投资中努力保持亮眼的业绩。海通证券2025年1月3日发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,截至2024年12月31日,诺安基金旗下固定收益类基金近七年收益率在同期可比的99家基金公司中位居第一名。
投时关键词:诺安泰鑫一年定期开放债券型证券投资基金(A类000201、C类001964、D类020796)
证券之星网站
2025-07-03
愉见财经
2025-07-02
证券之星网站
2025-07-02
投资时报
2025-07-02
投资时报
2025-07-01
投资时报
2025-07-01
证券之星资讯
2025-07-03
证券之星资讯
2025-07-03
证券之星资讯
2025-07-03