百亿龙头，高溢价收购！

【导读】博众精工拟溢价352%现金收购上海沃典70%股权，将形成约3.6亿元商誉

中国基金报记者 南深

6月15日下午，博众精工公告，公司于2025年6月13日与黄立志、刘益萍、雷鸣和吴如伟、上海沃典工业自动化有限公司、江苏巨沃智能科技有限公司、Well-ideal GmbH签署了《关于上海沃典工业自动化有限公司之收购协议》。

根据上述协议，博众精工拟现金收购上海沃典70%股权，交易作价4.2亿元。交易完成后，上海沃典纳入公司合并报表范围。记者注意到，此次收购溢价较高，达到了352%，为此将形成约3.6亿元的商誉。

高溢价纯现金收购

公告显示，上海沃典是一家提供工业智能自动化解决方案的系统集成商，专注于汽车及汽车零部件的生产智能输送系统、自动化检测与测试技术、智能物流单元、智能装配生产系统及智能工厂信息化系统。其业务领域涵盖汽车制造业、航空航天、电力行业、自动化仓储物流行业。

财报来看，上海沃典截至2024年底的净资产只有1.33亿元，其2023年度和2024年的净利润分别为3173万元和3857万元。不过，本次收购交易对方给出的业绩承诺并不算低，业绩承诺期为2025—2027年，业绩承诺期内上海沃典扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润合计累计不低于1.85亿元，平均来看每年超过了6000万元。

如此高的业绩承诺当然有原因，那便是交易标的的高溢价。以2024年12月31日为评估基准日，采用收益法作为最终评估结论，上海沃典股东全部权益的评估价值为6亿元，与2024年末的净资产相比，增值了约352%，70%股权价格最终确定为4.2亿元。博众精工称，评估增值主要原因是标的公司未来预期收益的持续增长。

此情形下，本次交易预计将产生较大额商誉，约为3.6亿至3.62亿元。根据《企业会计准则》规定，本次交易形成的商誉不做摊销处理，但需在未来每年年度终了时进行减值测试。如果标的公司未来经营活动出现不利的变化，则商誉将存在减值的风险，并将对博众精工未来的当期损益造成不利影响。

称“有重要战略意义”

博众精工在公告中表示，作为专注于3C领域设备制造的企业，公司在精密模具开发、智能组装设备及整线自动化解决方案领域已构建完整技术链条，此次整合深耕汽车领域的标的公司，对上市公司在拓展业务版图、强化技术协同及提升综合竞争力等方面具有重要战略意义。

博众精工进一步表示，通过融合标的公司在汽车智能装备领域的技术底蕴与客户资源，上市公司可构建“3C+新能源+汽车”多轮驱动的业务结构，降低经营风险，向跨行业、全链条的工业自动化解决方案领军者迈进，为未来长期增长奠定坚实基础。同时，公司合并报表下的营业收入、净利润将有所增加。

记者注意到，近一两年博众精工业绩一般，其2024年营业收入为49.52亿元，微增2.36%，净利润为3.98亿元，增速只有2.05%，而扣非净利润为3.19亿元，则出现了2.66%幅度的下滑。2025年一季度，公司营收收入持续轻微下滑，净利润和扣非净利润则出现亏损，亏损额超过了3000万元。

从2025年一季报来看，博众精工现金储备不算宽裕，其货币资金无法覆盖短债。公司资产端应收账款和存货金额和占比均较大，一定程度上影响了流动性，截至今年一季度末两项合计超过60亿元，超过公司2024年全年营业收入。

截至6月13日收盘，博众精工的市值为112亿元。

校对：乔伊

制作：小茉

审核：木鱼

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