国投证券：监管敲警钟，业绩迎大考

近日，国投证券因员工违规行为再度引发市场关注。随着监管压力加剧与行业变革持续推进，这家券商正站在转型与挑战的交汇点上。

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违规承诺收益，监管向营业部负责人发警示函

深圳证监局近日发布一则行政监管函，直指国投证券员工吴瑜在职期间存在多项违规行为。据披露，吴瑜在从事公募基金销售业务过程中，曾向投资者违规承诺收益，并为客户在公司外部平台参与场外个股期权交易提供个别询价与转发报价信息。对此，深圳证监局决定对其出具警示函，予以行政监管。

企查查信息显示，吴瑜曾任国投证券深圳深盐路证券营业部负责人。该营业部前身为2016年设立的安信证券深圳嘉宾路营业部。2021年1月，吴瑜登记为深盐路营业部负责人。2024年6月3日，国投证券发布公告，称为优化营业网点布局，正式撤销深盐路营业部，并于同年7月30日完成工商注销。

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营收承压中净利逆势增长

从财务表现来看，2024年国投证券营收增长乏力但盈利能力有所提升。据年报，公司实现营业收入107.84亿元，同比增长1.95%；归属于母公司股东的净利润为25.30亿元，同比增长30.49%。

不过，母公司国投资本披露的财报数据则呈现不同图景：国投证券（合并）营业收入为122.73亿元，同比下降14.71%；利润总额为30.49亿元，同比增长41.22%。收入与利润表现明显背离。

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五大主营业务，四项同比下滑

业务结构方面，国投证券2024年度仅自营投资业务实现大幅增长。报告期内，自营投资业务净收入为18.60亿元，同比暴增834.62%。但其余四大业务板块则整体承压：

资管业务：净收入3.17亿元，同比下降2.46%。截至期末，公司资管受托产品216只，管理总市值为1131.10亿元，同比下降25.50%。

经纪业务：净收入41.69亿元，同比下降0.48%。其中机构客户席位佣金净收入为2.18亿元，同比大幅下降37.45%。

投行业务：受股权融资与债券市场双重压力影响，投行业务净收入为8.17亿元，同比下降45.11%，成为下滑最严重板块。

信用业务：净收入12.55亿元，同比减少7.29%；融资融券业务利息收入22.58亿元，同比减少7.87%。

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董监高降薪，员工规模缩减

业务低迷下，国投证券盈利逆势高增的关键或在于“降本增效”。年报显示，2024年度公司董事、监事和高级管理人员合计薪酬为1237.87万元，较2023年的2780.93万元大幅下降超过55%。

具体来看，公司董事薪酬降至88.32万元（2023年为573.81万元）；监事薪酬降至268.45万元（2023年为351.54万元）；高级管理人员薪酬降至845.10万元（2023年为1819.58万元）。

与此同时，公司员工规模也明显压缩。国投证券母公司在职员工总数从2023年底的6270人减少至2024年底的5725人，净减545人。子公司方面，国证国际员工数从190人降至160人；国投期货及下属子公司员工数从506人降至481人。

从员工违规行为引发的监管风波，到主营业务结构调整再到薪酬与人员压缩，国投证券正在经历一场全方位的变革。虽然短期阵痛难以回避，但如果能够在风险防控与战略调整中找到平衡，国投证券仍有望在新一轮行业洗牌中稳住脚跟。（内容来源|知谭商业）