从大学教授到陕西首富！巨子生物去年研发成本仅占收入1.9%，存单品依赖难题

本文来源：时代周报 作者：林昀肖

近日，“西北大学副校长范代娣及其丈夫登顶陕西新首富”一事频频登上热搜。范代娣丈夫严建亚名下的巨子生物(02367.HK)、三角防务(300775)两家上市公司，分别处于医药生物和航空航天两大领域，持股市值超450亿元。

1994年，范代娣博士毕业后进入西北大学工作。2000年，范代娣和团队突破技术瓶颈，成功研发类人胶原蛋白，并与丈夫共同创立巨子生物。巨子生物以护肤品、功能性敷料为主要业务，逐步发展成为中国重组胶原蛋白领域的主要企业。

巨子生物于2022年在港股上市，上市后业绩表现亮眼，营业收入和归属于母公司持有者盈利逐年增长。巨子生物2024年年报显示，公司实现营业收入55.4亿元，经调整净利润为21.5亿元。其中，核心产品可复美2024年实现收入45.42亿元，占收入比重达82.0%。

2023年7月，范代娣宣布因工作安排辞任巨子生物执行董事职务。陕西省人民政府2025年4月1日任命范代娣为西北大学副校长。

据巨子生物2024年年报显示，范代娣丈夫严建亚现为公司执行董事、董事会主席兼首席执行官。同时，公司部分核心高管职位由范代娣夫妇亲属担任。范代娣夫妇之女严钰博目前为巨子生物联席公司秘书兼董事会秘书，并于2023年10月3日获委任为执行董事及首席产品官。

时代周报记者就范代娣的特殊身份、公司业绩、产品结构等问题联系巨子生物方面，多次致电官网电话未能接通。

　　　　　　　　　　　　图片来源：西北大学官网 　　　　　　　　　　

实验室走出的胶原蛋白巨头

据西北大学官网介绍，范代娣生于1966年1月，为中共党员、教授、博士生导师，现任西北大学党委常委、副校长，化工学院院长，分管国际合作部（国际教育学院）、经营性资产管理有限公司。

范代娣于1991年在西北大学获化学工程硕士学位，又于1994年在华东理工大学获生物化工博士学位。博士毕业后，范代娣进入西北大学工作，并投身于生物材料的研究中，历任西北大学化工学院副院长、院长。

2000年，范代娣团队历经数年研发突破技术瓶颈，通过基因工程技术合成与人体胶原蛋白高度相似的产品，解决了传统动物源胶原蛋白的病毒风险、排异反应等问题。此后范代娣和同为西北大学校友的丈夫严建亚创立了巨子生物，上述技术也成为公司的核心专利，并在生物材料领域实现产业化应用。

据巨子生物招股书，范代娣与严建亚于2000年5月创立巨子生物集团。此后，范代娣自2000年5月至2020年12月担任集团若干运营附属公司的董事及总经理，其中包括西安巨子生物及陕西巨子生物技术。

2019年后，在电商直播的红利下，巨子生物线上销售额迅速增长。招股书指出，巨子生物线上直销的收入从2019年的1.58亿元增至2020年的3.07亿元，并于2021年进一步增至6.44亿元，占其同期总收入的16.5%、25.8%及41.5%。

据招股书数据，2019年-2021年，巨子生物收入从9.57亿元增长至15.53亿元，业绩快速增长下，巨子生物于2022年在港股上市。招股书董事会成员资料显示，范代娣为巨子生物4名执行董事之一，担任执行董事兼首席科学官，负责集团的技术研发。

在巨子生物上市后，范代娣选择逐渐淡出公司，将工作重点转向高校。2023年7月10日，巨子生物发布执行董事辞任公告，范代娣宣布因工作安排，已就其执行董事之职务提出辞呈，自2023年7月7日起生效。

从范代娣目前的任职信息来看，据天眼查数据，其在西安巨子日化有限公司、杨凌高巨生物基因技术有限责任公司、西安贝尔生物工程技术研究所3家企业担任法定代表人。

同时，范代娣也在西安巨子日化有限公司、北京恒美生物技术有限公司、陕西博淼睿科技有限公司等5家企业担任股东。上述5家企业中，有3家企业范代娣任职高管，其在西安巨子日化有限公司任职执行董事兼总经理，在杨凌高巨生物基因技术有限责任公司担任执行董事，在陕西博淼睿科技有限公司任职监事。

　　　　　　　　　　　　图片来源：天眼查 　　　　　　　　　　

核心产品营收占比超八成

巨子生物是中国重组胶原蛋白领域的主要企业，其产品矩阵以重组胶原蛋白和稀有人参皂苷为核心技术，覆盖功效性护肤品、医用敷料、医疗器械及功能性食品三大领域。

从财报数据来看，巨子生物上市后业绩表现较为亮眼。2022年-2024年，巨子生物营业收入分别为23.64亿元、35.24亿元、55.4亿元；归属于母公司持有者盈利分别为10.02亿元、14.52亿元、20.6亿元。

巨子生物2024年年报显示，公司2024年营业收入55.4亿元，同比增长57.2%；经调整净利润为21.5亿元，同比增长46.5%。年报中分析称，增长的主要原因是报告期内其持续扩充产品品类，深耕线上和线下渠道、巩固明星单品增长，以及成功推出新品并加强营销。

在收入划分方面，按品牌划分来看，根据巨子生物2024年年报，可复美2024年收入45.42亿元，同比增长62.9%，占收入比重为82.0%；可丽金收入8.41亿元，同比增长36.3%，占比15.2%；其他品牌收入1.38亿元，同比增长34%，占比2.5%。

按品类划分来看，巨子生物功效型护肤品2024年收入43.02亿元，占比达到77.7%；医用敷料收入12.18亿元，占比22%；保健品及其他收入0.18亿元，占比0.3%。

值得注意的是，2024年，巨子生物核心产品可复美占总营收比重达到82.0%。当前，重组胶原蛋白赛道竞争越发激烈，如华熙生物、锦波生物等老对手企业加紧布局，而哈三联、江苏吴中等药企也在尝试跨界进军。

有业内观点指出，敷料类产品技术门槛相对较低，随着入局者越来越多，巨子生物对可复美大单品的依赖，或许对其守住现有市场存在挑战。

从盈利端来看，巨子生物2024年年报显示，公司2024年毛利率为82.1%，同比下滑1.5%，主要系销售产品成本增加，以及产品品类扩充。

值得注意的是，在业绩快速增长之时，巨子生物2024年研发成本占年收入比例仅为1.9%，其研发成本远低于销售及经销开支。对比同类型企业来看，华熙生物2024年研发费用率为7.13%，锦波生物2024年研发费用率4.94%。