【券商聚焦】招银国际：可选消费行业短线趋势向好，但对中长期看法仍然审慎

金吾财讯 | 招银国际研报指，相比于3月，4月可选消费行业各子行业的消费数据普遍都有不错的环比改善，而五一黄金周的数据则在此基础上维持或有转好，主要原因是:1)连假期比去年多，2)天气开始转好，3)基数较低，4)国家对家电和电子产品的补贴(去年同比没有)以及5)入境游强劲带来新增的消费力等。分行业来说，服装和旅游-酒店行业好于预期，体育用品和家电行业符合预期，而餐饮低于预期。

短线来说，该行对5月和2季度的展望仍然略为正面，主要是因为:1)低基数逐渐开始出现等的原因让一部分消费子行业有结构性的反弹，2)行业竞争转趋理性，3)天气转好，4）京东和淘宝加大补贴力度，以及5)入境游强劲带来新增的消费力等的利好仍然有望延续。该行认为仍然是加仓布局龙头公司的好时机。

中长线来说，该行会比较保守，会持续关注贸易战对需求的影响、国家政策的支持力度和线上抖音渠道可能岀现的增长放慢等。另外，对于个别子行业，像出口和制造、家电等，在中美贸易战下，该行的看法仍然非常保守。

该行推荐瑞幸咖啡(LKNCY US，买入)、百胜中国(09987/YUMC US，买入)、达势股份(01405，买入)、安踏(02020，买入)、亚朵酒店(ATAT US，买入)、JS环球(01691，买入)等。