六家机构携手投资入局 *ST长药重整获实质性进展

备受资本市场关注的*ST长药（300391.SZ）重整事宜，迎来新进展。5月8日，*ST长药发布公告称，2025年5月6日，公司和临时管理人分别与产业投资人四川嘉道博文生态科技有限公司等六家机构签署重整投资协议。

*ST长药方面表示，若公司预重整及重整程序得以顺利推进并重整成功，将有利于改善公司的财务结构、化解债务。在引入重整投资人后，公司可获得增量资金，有利于恢复和增强公司的持续经营能力。

六家机构携手投资入局

2025年1月20日，*ST长药收到湖北省十堰市中级人民法院（下称“十堰中院”）送达的《决定书》，十堰中院决定对公司启动预重整，并指定上海市锦天城律师事务所担任公司预重整期间的临时管理人。

公告披露，经*ST长药临时管理人组织召开遴选委员会会议，由遴选委员会对意向投资人提交的重整投资方案进行评审，最终投票确定了磋商谈判重整投资协议的顺位。经与排序优先的候选投资人进行磋商后，2025年5月6日，公司和临时管理人分别与产业投资人四川嘉道博文生态科技有限公司、十堰市昊炜生物科技发展有限公司，财务投资人合肥当歌长弘创业投资合伙企业(有限合伙)、安徽宏业股权投资基金有限公司、上海琉光东承企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、大涵私募证券基金管理（深圳）有限公司签署重整投资协议。

根据协议约定，以上市公司现有总股本350,336,112股为基数，按每10股转增15股的比例进行资本公积金转增股本，共计可转增525,504,168股，转增价格2.42元/股。转增完成后，上市公司的总股本由350,336,112股增至875,840,280股（最终转增的准确股票数量以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司实际登记确认的数量为准）。

值得关注的是，因*ST长药董事翁浩为昊炜生物的董事长兼总经理，董事赵守军先生为昊炜生物的董事，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关规定，昊炜生物为公司关联法人。因此，公司、临时管理人与昊炜生物签署重整投资协议构成关联交易。

仍面临退市风险

长药控股的前身是康跃科技(300391.SZ)，公司于2014年8月1日在深圳证券交易所创业板上市。目前，长药控股与包括湖北长江星医药股份有限公司在内的各级子公司共同组成了以医药制造业为主、光伏设备业务并进发展的主营业务。

但近年来，长药控股经营承压，同时债务和诉讼缠身，最终陷入资不抵债的困境。

财务数据显示，截至2024年12月31日，长药控股公司合并财务报表归属于母公司的净资产-432,840,659.21元，未分配利润-1,589,707,417.48元，2024年度合并报表归属于母公司股东的净利润-627,961,728.50元，公司经营净现金流量连续3年负数，累计亏损数额巨大；公司近三年营业收入由2022年的16.15亿元，2023年的11.98亿元下降到2024年的1.12亿元，下滑严重；大量债务逾期，部分债权人已提起诉讼，导致大量银行账户被冻结、资产被查封。

对于2024年公司业绩大幅下滑，长药控股在公告中解释：一是、2024年公司资金紧张，业务开展缓慢，导致公司营业收入、毛利率下滑明显，同比下降幅度较大。

二是、本年度公司计提资产减值损失、信用减值损失10.83亿元。其中，应收账款坏账准备6.28亿元、商誉减值损失2.2亿元、固定资产减值准备1.69亿元。

在此背景下，此次重组能否给*ST长药经营带来转机尚存在不确定性。

*ST长药在公告中坦言，目前，公司已被申请重整及预重整，公司已进入预重整阶段，但公司能否进入重整程序存在不确定性。即使法院正式受理重整申请，后续仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。如果公司因重整失败而被宣告破产，则根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2024年修订）相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。