铜：美国就业数据强劲 铜延续震荡

【基本面】五一节前沪铜主力2506合约收77220元/吨；截止5月2日伦铜收9356美元/吨，假期期间涨幅2.53%。
宏观方面，上周美国劳工统计局发布的数据显示，美国4月季调后非农就业人口增加17.7万人，高于预期的13万，4月失业率持稳于4.2%，符合市场预期，美国就业数据强劲，市场预期美联储降息时间延后，美元止跌维稳。
供给方面， 2025年4月SMM电解铜产量112.57万吨，同比增长14.27。2025年1-4月累计产量431.98万吨，同比增长10.63%。
库存方面，5月2日当周伦铜库存较前一周减少400吨至197300吨，减少幅度为0.20%。沪铜库存89307吨，较前一周减少27446吨，减少幅度达23.51%。
【观点及操作策略】美国就业数据强劲，美联储降息时间预期延后，但美通胀上行风险与关税政策不确定性仍存；国内铜供需基本面支撑有限，铜延续震荡，日内谨慎短线参与。
(交子期货 谭江 期货交易咨询资格证号Z0016990)