众捷汽车创业板上市：聚焦热管理零部件，全球化布局助力业务增长

苏州众捷汽车零部件股份有限公司（以下简称“众捷汽车”）目前已完成创业板IPO注册，正处于发行及上市准备阶段。据悉，本次募集资金主要投向包括“数字化智能工厂建设及扩产项目”、“新建研发中心项目”以及补充流动资金，从而提升公司产能和智能化生产水平，增强研发、设计实力以及未来持续盈利能力。

积极锚定全球新能源汽车发展，顺势而为

众捷汽车自成立以来深耕汽车热管理系统精密加工零部件生产制造领域，经过十余年的发展，目前已经积累了丰富和专业的研发设计、生产制造经验。公司主要产品包括汽车热管理系统零部件（涵盖空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却）、汽车发动机系统零部件以及模具等，多为符合轻量化趋势的铝合金制品。此外，公司产品以外销为主，近几年海外销售占比均保持在八成以上。

从市场格局来看，由于汽车热管理系统属于高技术壁垒行业，目前全球市场呈现出份额集中、多头竞争的局面。国外企业拥有先发优势，因此市场中多以外资品牌为主，其中国际龙头日本电装、韩国翰昂、德国马勒等合计占据全球汽车热管理系统市场约50%的份额。国际龙头企业掌握关键核心零部件，具备强大的热管理系统设计研发能力、系统配套能力，基本涵盖汽车热管理系统各个环节；国内厂商则主要提供压缩机、阀类、泵类等热管理系统零部件，在细分领域掌握核心技术，整体市场份额与国际厂商相比仍有一定差距。

目前来看，全球新能源汽车市场已进入高速增长期。2024年，全球新能源汽车销量为1723万辆，渗透率为18.8%，较2020年提升15个百分点。新能源汽车市场的快速增长为汽车热管理系统行业带来了巨大的发展机遇。这其中不仅新增了电池热管理系统，同时还带来了零部件的替换和升级。根据浙商证券研究所测算，新能源汽车的热管理系统单车价值约是传统燃油车单车价值量的3倍左右。在新能源汽车热管理系统单车价值量提升叠加渗透率快速增长的双重影响下，汽车热管理系统行业未来发展前景广阔。据市场研究机构预测，2025年全球汽车热管理系统市场空间或超3000亿元，2025年中国汽车热管理系统市场空间或超1000亿元。

众捷汽车聚焦汽车节能环保、新能源方向，与新能源汽车产业发展深度融合。公司新能源汽车零部件产品形成的销售收入占比逐年提升，2021-2024年分别占比22.7%、29.2%、33.6%和37.4%。同期公司开发的新产品数量分别为416款、638款、494款和422款，其中新能源汽车零部件产品合计占比约65%。

注：上图系公司近几年新能源汽车零部件收入占比情况

从财务数据方面来看，2022-2024年，公司实现营业收入7.13亿元、8.22亿元和9.78亿元，复合增长率为17.1%，呈现较好的成长性；同期归属于母公司所有者净利润分别为0.78亿元、0.83亿元和0.95亿元，累计增长21.8%。此外，今年以来公司仍保持强劲增长势头，且盈利能力进一步增强。根据管理层预测，公司今年一季度实现营业收入2.40亿元至2.70亿元，同比增长12.8%至26.9%；归属于母公司所有者净利润为0.19亿元至0.23亿元，同比增长39.3%至68.6%。

注：上图系众捷汽车近几年收入和利润表现（亿元）

坐拥3000多种型号零部件产品，积极拓展国内外客户

众捷汽车坚持自主创新的研发路线，注重技术的积累与创新，密切跟踪行业内的技术发展趋势，目前已掌握的核心技术包括智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术、设计类创新技术、数字化管理技术等，广泛应用于公司产品的研发生产中。

通过多年与全球知名一级汽车零部件供应商如马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、康迪泰克等合作，众捷汽车积累了丰富的研发、生产和管理经验。公司产品型号齐全，目前已拥有3000余种型号零部件产品，年出货量达1亿余件，业务覆盖全球主要汽车产业集群和主流品牌车型。公司产品大部分用于奔驰、宝马、奥迪、保时捷、大众、法拉利、玛莎拉蒂、菲亚特、雷诺、特斯拉、福特、通用、克莱斯勒、沃尔沃、捷豹、路虎、丰田、本田、日产、现代等国际知名整车品牌。

与此同时，众捷汽车在国内市场的开拓取得不错的进展，公司目前已与比亚迪、长城汽车、上汽集团等国内头部车企建立了直接业务合作关系，包括已获得上述车企的相关项目定点函，部分产品已进入量产阶段。例如，2024年，众捷汽车对比亚迪的收入实现快速增长，达到1363万元；截止2024年末，公司对比亚迪在手项目定点函预计年量达到8048万元。

公司重视技术发展和创新，2022年至2024年研发投入分别为3091万元、3628万元和3778万元，逐年增长，累计研发投入占比超4%。公司共有研发人员164名，占员工总人数的9.4%，具有较为丰富的新产品协同开发和工艺流程设计经验，具备快速响应并准确实现客户需求的能力。

荣誉与认证方面，公司先后入选江苏省民营科技企业、省级工业企业技术中心、首批省工业互联网发展示范企业、江苏省智能制造示范车间、省级工程技术研究中心、省级专精特新中小企业、江苏省绿色工厂、苏南国家自主创新示范区瞪羚企业、江苏省智能制造工厂、第六批国家级专精特新“小巨人”企业等；此外，公司还获得摩丁最高层级的“首选供应商（ModinePreferredSupplier）”称号、“电装供应商发展奖2022（DensoSDAAward2022）”、“德纳纬湃2023年度ZDP零缺陷推进积极供应商”等客户荣誉。截至2024年底，公司拥有125项专利和18项软件著作权。

募集资金主要用于提升产能，发力智能制造

本次募集资金主要投向包括“数字化智能工厂建设及扩产项目”、“新建研发中心项目”和“补充流动资金”。具体来看：

“数字化智能工厂建设及扩产项目”。包括搭建数字化智能生产线和智能仓库。一方面通过加大对自动化生产线、走心机、加工中心等智能化设备的投入，进一步提高生产效率和工艺水平，实现自动化生产技术升级；另一方面将引进仓储管理系统、仓储控制系统等高效智能化的仓库系统，建成现代智能制造物流中心，从而支持和推动数字化工厂战略的实现。项目达产后公司将实现年新增4144万件（套）汽车零部件生产能力，其中，热泵阀体及其部件64万套、冷却器底板及其部件480万件、热交换器法兰3600万件。

“新建研发中心项目”。通过加大对研发场地、研发设备、配套专业软件等方面的投入，完善技术研发创新体系，提升公司模具等工装研发能力和机加工等工艺技术水平，助力公司实现智能制造。主要研发方向包括膨胀阀量产工艺开发、油冷器板量产工艺开发和刹车卡钳调节装置装配自动线开发。

此外，剩余募集资金用于补充流动资金，以缓解成长期面临的资金周转压力，保障主营业务的稳健发展，夯实公司的竞争优势，助力公司抓住良好的市场机遇。

往后看，众捷汽车将持续专注于轻量化金属材料铝合金在汽车节能环保、新能源汽车、动力电池、储能电池的热管理系统领域的应用开发，进一步巩固和夯实现有业务，引进先进生产设备，不断提升工艺水平和能力，实现技术升级；与此同时发挥丰富的国际化经营管理经验，持续提高研发创新的投入，致力于成为全球知名的汽车热管理系统精密加工零部件制造领域先进龙头企业！