中加基金坚定信心，把握机遇：从近期波动看市场韧性及投资方向

外部冲击触发调整，多维举措筑牢市场防线

2025年4月7日，A股遭遇暴跌，沪指单日重挫7.34%，深成指、创业板指跌幅更达9.66%和12.5%，市场逾2800股跌停。此次调整的直接诱因是美国特朗普政府宣布加征高额关税，引发市场恐慌。然而市场短期剧烈波动并未改变中国经济的长期逻辑，并且监管层迅速行动，有效稳定市场预期。

国家队入市稳定流动性：中央汇金果断增持ETF，直接向市场注入流动性。此举不仅遏制了短期恐慌情绪，更通过增持高股息、低估值标的，为A股长期价值提供背书。

上市公司积极回购：A股上市公司迅速启动“护盘”行动，央企引领龙头公司密集出手，发布增持回购相关公告，积极响应监管层坚定稳定资本市场的决心。

资金入市渠道拓宽：金融监管总局将保险资金权益投资上限提升5%，引导长期资本流向科技创新、高端制造等战略领域。

官媒发声信心宣导：《人民日报》等官媒同步发声，强调“中国经济底盘稳”，传递“短期冲击不改长期向好”的核心逻辑，为市场注入强心剂。

危中藏机，结构性机会凸显

A股市场： 

短期内，市场大概率会呈现大幅度的震荡格局。4月政治局会议作为近期的重要政策窗口，预计将针对外部风险加剧提出相应的政策指引。在外需受到冲击的情况下，财政政策和消费支持政策需要进一步发力，以刺激消费、拉动内需。从中期来看，随着贸易战背后博弈的演变，我国的战略机遇可能正在逐步显现，权益市场的长期向好趋势并未改变。市场近期的急速下跌，更像是在牛市进程中的一个短期波动，并未扭转整体向好的趋势。跌幅越大，后续获得超额收益的可能性也越大。

债券市场：

美国进一步提高对华关税税率，人民币贬值压力提升，稳汇率诉求短期内或在一定程度上限制资金利率下行空间，从而影响短债表现；另外在稳定资本市场政策组合拳支持下，风险偏好波动导致长债震荡。但考虑到货币政策预期以及资金面宽松趋势未改，债券市场仍存在不少有利因素。存单利率相较于3月份已下降约30个BP，而长期国债收益率也有所降低，市场对货币宽松预期已部分定价。因此，短期内虽然可能出现回撤，但从整体来看市场环境对债券仍较为友好。

投资方向：

对于风险偏好较高的投资者，由于美国对等关税政策可能促使我国出台刺激内需的政策，消费和内需类标的短期内预计将迎来利好。此外，随着美国经济衰退预期的上升，出海、科技和顺周期领域可能存在投资机会。在市场企稳后，投资者可以优先布局这些方向中被错杀的优质标的。从中长期来看，对成长和科技领域依然持乐观态度，投资者可以通过中证500、中证1000指数相关标的进行参与。

对于风险偏好中性、追求稳健的投资者，可以关注红利类、传统产业类（如农业、基建、化工）等标的。这些领域可能因中美脱钩而受益，迎来一定的利好机会。此外，公用事业、金融、贵金属等弱周期、现金流稳定的板块也具备良好的防御性。

对于当前以避险为主的投资者，如果风险偏好保守，可以优先选择货币基金、存单基金或短债基金。这些类型的基金具有低波动特征，是追求稳健配置的首选。如果投资者在稳健基础上仍希望追求一定收益，可以考虑中长债基金，由于基本面受到关税冲击的影响，利率中枢仍有下行空间，中长债或存在布局窗口。

总体而言，投资者可根据自身的风险偏好选择合适的投资标的，并通过定投或分仓的方式进行分散投资，以降低风险。

近期的市场波动再次印证，外部冲击难以撼动中国经济的深层韧性。监管层的果断应对彰显了“以我为主”的战略定力，而科技创新、内需升级与制度改革将持续为资本市场提供长期动能。投资者需跳出短期情绪扰动，聚焦政策支持明确、产业逻辑坚实的领域，在波动中把握估值洼地，共享中国经济高质量发展机遇。

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《电鳗快报》