瑞银：升老铺黄金(06181)目标价至900港元 买方预期偏高带来短期下行风险

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，老铺黄金(06181)买方预期过高，意味着短期下行风险。老铺黄金公布2024年业绩后，瑞银将其2025至2027年每股盈利调高58%至66%，以计入强劲的业绩和强劲的年初至今销售。不过，该行维持对其“中性”评级，因相信市场已充分考量到其强劲的年初至今销售表现。目标价由520港元升至900港元。

根据该行与投资者的对话，买方对老铺黄金2025年的盈利预期为40亿至60亿人民币，即同比增长170%至300%，该行认为预期似乎偏高，并且公司面临金价波动、各店业绩分化以及毛利率可能同比下降的短期下行风险。另一个下行风险是股东的潜在获利回吐。