茅台下调今年营收目标，定为增长9%左右

4月3日，贵州茅台(600519.SH)发布了2024年年报。

年报显示，公司去年营业总收入为1741.44亿元，较前年增加235.84亿元，实现5年连续上涨，同比上涨15.66%。归母净利润为862.28亿元，较前年增加114.94亿元，实现5年连续上涨，同比上涨15.38%。经营活动现金净流入为924.64亿元，较前年增加258.70亿元，实现2年连续上涨，同比上涨38.85%。

渠道方面，2024年公司直销增速放缓，传统渠道发力。直销渠道收入748.43亿元，同比增长11.32%，其中“i茅台”平台收入200.24亿元，同比下滑10.51%，显示线上直销面临调整压力。批发代理渠道方面收入957.69亿元，同比增长19.73%，成为收入增长的重要引擎。截至2024年末，国内经销商达2143家，国际市场新增至104家，海外营收首次突破50亿元大关，同比增长19.27%。

此外，贵州茅台拟向全体股东每10股派发现金红利276.24元（含税），合计分红346.71亿元。年报显示，茅台上市以来累计分红金额已超3346亿元。

针对2025年，茅台在年报中表示营业总收入目标定为增长9%左右（约1898亿元），较此前年度目标首次下调。（公司研究室白酒组）