【券商聚焦】招银国际维持三一国际(00631)买入评级 料其即将触底反弹

金吾财讯 | 招银国际研报指，三一国际(00631)目标在2027年实现500亿元人民币的营收和24%的毛利率，这意味着2025-27年营收复合年增长率为32%，而毛利率较2024年上升1.6个百分点。受矿用卡车强劲需求的推动，三一国际有信心在未来几年实现海外矿山装备20%的复合年增长率。此外，考虑到煤矿机械有机会于今年下半年复苏，再加上港口机械的稳健表现以及光伏和油气设备盈利能力的改善，将有助提振投资者信心，该行相信三一国际即将触底反弹。

该行将2025年/2026年盈利预测分别下调1%/上调3%。该行将估值基数延展至2025年，目标市盈率11倍不变（自2017年以来的平均市盈率），并将目标价从7.2港元上调至8.2港元。维持买入评级。