本周市场展望：特朗普的“关税生效日”及其潜在影响

汇通财经APP讯——上周五，华尔街股市大幅下跌，亚马逊、微软和其他科技巨头遭受重创。此前，美国的数据引发了对经济增长放缓和通胀上升的担忧，同时特朗普政府提高了关税。

2月份，美国消费者支出有所增长，但低于预期，而一项关键的物价指标出现了一年多来的最大涨幅。



密歇根大学的一项调查显示，3月份消费者对明年的通胀预期达到了近2.5年来的最高水平。他们还认为，通胀在明年之后仍将维持在高位。

这加剧了人们的担忧，即特朗普总统自1月以来的一系列关税声明将提高进口商品的成本，推动通胀上升，并阻止美联储降息。

受上周五股市下跌的影响，标准普尔500指数较2月19日的历史收盘高点下跌了约9%。纳斯达克指数较12月16日的历史收盘高点下跌了约14%。

在外汇方面，美元指数在上周初开局良好后未能继续上涨，上周以下跌收官。这使得大多数以美元计价的货币对，如欧元兑美元和英镑兑美元出现反弹。现在的问题是，关税生效日关税将使美元贬值还是升值。

黄金再次成为上周不确定性的主要受益者。对滞胀的担忧，加上关税的不确定性和地缘政治风险，推动这种贵金属价格升至新高。在交易所交易基金（ETF）需求上升和央行购买的背景下，人们不禁要问，这种贵金属还能涨多高？

由于担心美国的关税摩擦可能引发全球经济衰退，上周五油价下跌。然而，由于美国加大了对石油输出国组织（OPEC）成员国委内瑞拉和伊朗的压力，油价仍连续第二周上涨。

布伦特原油上周上涨约0.4%，技术指标显示本周有望进一步上涨。当然，这可能会受到下周关税发展的重大影响，需要密切关注这一点。

本周展望：关税，还是关税

本周将聚焦美国总统特朗普的新关税计划。与此同时，市场还将关注美国的就业数据、澳洲联储会议以及欧元区的一份关键通胀报告。

亚太市场

本周亚太地区的主要焦点将是关税的发展，尽管有大量的数据发布。

本周，中国的焦点将是新关税。特朗普总统的关税生效日声明和美国根据第一阶段贸易协定调查截止日期为4月1日，预计届时或之后不久将公布结果。虽然中国不是新关税的主要目标，但这项调查可能会导致进一步的行动。

在日本，工业生产预计将反弹，这可能是由于制造商在新关税实施前增加了汽车产量。然而，由于对关税的担忧，大型制造商的短观调查预计将下降，而非制造业调查可能会因强劲的工资增长而有所改善。

食品价格高企，尤其是大米价格，正在抑制消费者支出。预计2月份的零售销售和家庭支出将出现下降。

澳洲联储预计将在4月1日维持利率不变。尽管2月份的通胀率低于预期，但第一季度的整体通胀率可能略有上升。高通胀和关税风险预计将阻止澳洲联储连续降息，因此维持利率不变似乎是可能的结果。

欧洲、英国和美国

在发达市场，美国、欧洲和英国的关税将成为头条新闻。正如我们最近几周所看到的，关税甚至盖过了数据发布的风头，这种情况本周可能还会继续。

本周将非常忙碌。对外国钢铁和铝征收的25%关税现在已包括汽车，在4月2日关税生效日，将对被指控“欺骗”美国的国家宣布更多关税。这可能意味着组合关税，比如对欧洲汽车征收50%的关税（25%的欧盟关税+25%的汽车关税）。

这些关税可能会提高美国消费者的购买价格，降低消费能力，损害企业利润，加剧对滞胀的担忧，进而可能损害就业和资产价格。美联储主席鲍威尔将于周五发表讲话，但他可能会保持中立，重点关注未来的经济数据以指导决策。

由于对关税的担忧和市场下跌，供应管理协会（ISM）的商业调查将显示出负面反应。就业报告将是关键，因为我们将从中了解到在不确定性和政府裁员的情况下，招聘是否进一步放缓。

在欧元区，主要焦点将是3月份的欧元区通胀率，预计该比率将保持在2%以上，核心通胀率将高于2.5%。能源价格下降可能会略微缓解整体通胀，但由于潜在的关税因素，即将发布的通胀报告将受到更多关注。

在经历了包括英国预算案在内的繁忙一周后，英国迎来了喘息之机。这份预算案可以说是“拖延之计”，短期内支出将增加。

美元指数（DXY）


（美元指数日图 来源：易汇通）

本周的焦点仍然是美元指数，它将根据本周的发展情况来指引方向。

美元指数在上周收盘时突破了104.00的关键阻力位，本周初有所上涨。然而，上周四和上周五的糟糕表现使该指数下跌了约0.6%，上周以下跌收官，徘徊在104.00的支撑位附近。

14周期相对强弱指标（RSI）甚至没有重新测试中性的50水平，从47左右的位置下降，这表明强烈的看跌势头仍在发挥作用。

美元指数的未来走势将取决于本周关税的变化以及市场参与者对这些变化的看法。

如果关税的严厉程度低于预期，美元指数可能会反弹，并最终向略低于105.00的200日移动平均线及更高水平迈进。

激进的关税和对等关税可能会加剧紧张局势，打压美元，并有可能使该指数跌至103.00以下的新低。

支撑位：103.65；103.00；102.64
阻力位：104.50；105.00；105.63