中国电信(00728)逆市升近2% 2024年公司通服收入增速领跑行业

金吾财讯 | 中国电信(00728)午后股价反复扬升，截止发稿，涨1.73%，报5.87港元，成交额2.15亿港元。

2024 年，公司实现营业收入5236亿元，同比增长3.1%，实现通信服务收入4820 亿元，同比增长3.7%，实现归母净利润330 亿元，同比增长8.4%，顺利完成年初既定目标，通服收入增速领领跑行业。

国盛证券发研指，公司主业稳健，算力加速投入，预计公司2025-2027 年营业收入为5391/5550/5688 亿元，同比增长3.0%/3.0%/2.5%，归母净利润356/380/403 亿元，同比增长7.7%/6.8%/6.1%。该行维持“买入”评级。

长江证券发研指，2024 年公司通服收入增速领跑行业，净利润增长快于收入，完成既定目标，预计2025 年延续良好增长。移动ARPU 延续正增长，智能收入高速增长，DS 效应已彰显。CAPEX 规划双位数下滑，结构向算力倾斜。现金流表现亮眼，派息率维持提升态势。预计公司2025-2027 年归母净利润为352 亿元、375 亿元、395 亿元，对应同比增速6.8%、6.4%、5.2%，对应PE 20 倍、19 倍、18 倍，重点推荐，维持“买入”评级。