大行评级｜高盛：上调蒙牛目标价至24港元 上调今年至2027年经营溢利预测

高盛发表报告指，蒙牛去年销售基本符合预期，经营溢利率扩张逾1.9个百分点超预期，远高于公司去年提供的指引。公司预计今年销售将有低单位数增长，供需平衡下半年实现。公司计划未来三年经营溢利率增长平均每年30至50个基点，通过产品组合优化、营运效率措施及供需形势改善实现。管理层预计今年经营溢利率按年基本持平，基于原奶成本持平或略低、各品类盈利能力持续改善，以及与去年相比略高的销售、一般和管理费用比率，以平衡业务发展和营运效率提升。

该行上调对公司今年至2027年经营溢利预测3%至5%，净利润预测上调最高5%，对该股目标价由23.6港元上调至24港元，维持“买入”评级。