招商证券上调道恩股份评级

2025年3月19日，招商证券发布研报，上调道恩股份（002838）评级，评级由“审慎推荐”调整为“强烈推荐”。本次评级报告研究员为周铮。

该研报摘要表示：
首次覆盖给予“强烈推荐”投资评级。公司改性塑料和热塑性弹性体产能正有序扩张，除了稳定增长的改性塑料和快速增长的TPV等业务，共聚酯等产品有望在25年进一步提供业绩增量，因此我们推测25年业绩将显著增长，若DVA规模化放量，业绩增速将在此基础上进一步提升。公司主业抗周期能力强，新产品研发多线并行，落地放量后将对产品结构和利润结构带来大幅优化。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入60.04/67.92/74.80亿元，同比分别增长13%/13%/10%，实现归母净利润1.78/2.29/3.13亿元，分别同比增长26%/29%/36%，对应PE分别为38.0/29.4/21.6倍，考虑到未来DVA、共聚酯及PCR塑料等产品如果能顺利量产并且推广，存在较大空间，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）