来源:证券时报网
媒体
2025-03-19 13:09:04
(原标题:提速!又有房企债务重组取得进展)
证券时报记者 吴家明
今年以来,房企化债步入“深水区”。多家房企债务重组取得了新进展。在业内人士看来,房企化债取得新进展是相关方积极努力的结果,鉴于2025年仍是房企债务集中到期的时间点,预计房企化债工作在2025年将会进一步提速。
近日,龙光集团向债权人公布了整体境内债务重组方案,涵盖“H8龙控05”“H9龙控01”“H9龙控02”“H1龙控01”等21笔债券,本金余额合计219.62亿元。值得注意的是,龙光集团提供了折价购回、资产抵债、债转股、特定资产和全额展期留债等五个选项,以满足不同类型投资人的需求。
具体来看,选项一为折价购回,龙光集团拟筹集不超过5亿元现金资源,以债券面值15%的价格向持有人折价购回;选项二为资产抵债,包括实物资产抵债和财产权信托份额抵债两种模式;选项三为债转股,龙光集团拟增发不超过5.3亿股普通股股票,用于抵偿境内债券份额,转股价为6港元/股,与海外方案一致;选项四为特定资产选项,龙光集团拟依托上海某13万平方米的优质商业项目设立信托,让债券持有人享有收益权。每100元债券面值可申报登记100份信托份额,信托期限15年,存续期内依靠项目经营性净现金流受偿,并有0.5%的头部现金;选项五为展期留债,未参与其他选项的债券剩余本金展期9.5年,利息调整为1%,自第5年期末开始分期兑付。
记者注意到,今年2月,龙光集团对外公布了境外债务重组方案,约有76.4%的债权人加入整体CSA(整体债权人支持协议)。当时龙光集团对境外债务的债权人提供了四个选项,包括现金支付、优先票据及强制可转债、强制可转债和普通票据及强制可转债。
目前,债务重组是房企的主流选择。据克而瑞不完全统计,截至2025年2月底,有59家出险房企在债务重组或破产重整方面披露了进展,其中已有14家完成了全部或部分的债务重组。值得注意的是,过去房企的债务重组以展期为主,以时间换空间,虽有部分房企提供债转股重组方案,但整体占比不高。在新一轮债务重组中,多数房企的化债策略则从原来的展期为主转向全面削债,主要通过折价赎回债券和强制转股等方式实现。中指研究院企业研究总监刘水认为,折价回购、债转股等方式能够从源头减少债务,有助于企业真正走出债务危机,可以为房企争取恢复流动性的时间,以换取未来企业价值回升以及偿还债务的空间。
从债务到期情况来看,克而瑞数据显示,2024年房企债券到期规模4828亿元,而发行规模仅有2158亿元。2025年债务到期规模甚至要高于2024年,达5257亿元。
广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为,一线城市楼市已经趋稳,三四线城市跌幅在明显收窄,市场底部越来越清晰,这时候对于债务人来说,选择与企业共渡难关、等待市场和企业价值的修复,或许是最优的选择。
证券时报网
2025-03-19
证券时报网
2025-03-19
券商中国
2025-03-19
券商中国
2025-03-19
券商中国
2025-03-19
券商中国
2025-03-19
证券之星资讯
2025-03-19
证券之星资讯
2025-03-19
证券之星资讯
2025-03-19